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鉅亨網記者林維娟／台北• 7月 6日 07/06 13:08

銀行定存利率、台股指數頻頻下探，投資人理財因

此首重保值，群益投信表示，在選擇這類保本概念的投

資工具時，可就投資門檻、原始投資成本保障程度、投

資期間、申購與贖回費用、稅賦等 5大項目評估。

台灣債券型基金今年以來成長逾 25%，基金規模近

兆元，銀行投資型定存、保本型基金熱賣，以及投信近

期推出結合債券型基金與定期投資股票型基金的理財計

畫反應良好，反映出一般民眾對於相關投資商品的需求

殷切。

群益投信表示，如果投資人看空股市，就應把錢放

在債券或債券型基金；如果看好股市，則應直接投資股

票或股票型基金，只有在投資人對股市漲跌不確定，又

擔心股市下跌時損失太多時，才是買進保本概念商品的

時機。

近期熱門的保本概念投資商品主要有銀行的投資型

定存、海外保本型基金及投信公司推出結合債券型基金

與定期投資股票型基金的理財計畫，群益投信指出，這

類保本概念投資商品的運作方式，主要是將原始的資本

投資在債券或定期存款中，再利用孳生的利息投資期貨

、期貨選擇權、股票型基金等相對高報酬、高風險的標

的；一方面不動用到原始投資成本，另方面若股市上漲

，也可分享相當的增值。

若進一步比較銀行與投信公司提供的保本概念投資

商品，銀行投資型定存或保本型基金最低承作金額為

1.5 萬美元至 3萬美元（合新台幣約50萬至100萬元）；

投信的理財計畫則是債券型基金的最低申購金額10萬元

，就費用來看，銀行投資型定存或保本型基金不需另外

支付承作手續費，但是如果投資人未達約定承作天期（

通常為12個月）就提前解約，必須支付本金2-5%的贖回

費；投信公司的理財計畫除了免申購手續費，還可隨時

贖回且不用贖回費。

目前投資人相當重視的本金保障方面，銀行投資型

定存或保本型基金的保障程度為 80-100%本金；投信理

財計畫用來孳息的是債券型基金，而國內債券基金嚴格

說應是淨值每天上漲、淨值甚少下跌的貨幣型基金，故

本金保障程度為100%。

至於稅賦方面，銀行投資型定存孳息的部分若超過

新台幣27萬元，仍須課徵 20%的分離課稅，而投信理財

計畫的債券型基金孳息或是股票基金資本利得部分，皆

為免稅範圍。此外，投資型定存若為外幣存款形式，則

需承擔外幣轉換回新台幣可能遭受的損失。

群益投信表示，對於想要從事保本或保值投資的人

來說，無論是選擇銀行投資型定存、保本型基金，還是

投信公司結合債券型基金與定期投資股票型基金的理財

計畫，最好依照個人資金多寡、可投資期限、希望的本

金保障程度、預期報酬，以及對費用和稅賦的考量等方

面來決定。

保本概念投資商品之比較

項目 投信公司保值概念的的理財計畫 銀行投資型定存或保本型基金

投資門檻 最低10萬元 最低50萬-100萬元

保障程度 100％本金 80％-100％本金

投資期間 無限制、可隨時贖回 通常約定承作天期為12個月

贖回費 0％ 未達約定承作天期，須支付

本金2-5％的贖回費

申購手續費 0％ 0％-5%

稅賦 0％ 投資型定存有20％分離課稅

資料來源：群益投信