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債券基金優選新興債、高收債

國際投資雜音不絕於耳，引發市場擺動幅度擴大，觀望保守氣氛再起，促使國際資金偏安高評級債券趨勢鮮明，連動去年債券基金績效異軍突起，境內外債券基金前十強表現遠優於同期間股票型基金；展望今年，法人持續看好債券基金的避險與收益功能，仍看好新興市場債與高收益債兩大風險性債市的表現。
　　檢視去年績效前十強的債券基金類型，受惠於市場避險氣氛濃厚，日圓兌新台幣匯價創下逾兩年新高，由日圓債券基金以5.61％奪下冠軍寶座，儘管美元近期走跌，但全年DXY美元指數漲幅仍有超過5％的漲幅，因此有八類債券基金均為美元債券，其中基金績效第二至第七位均由美元債券囊括。
　　法人表示，由於債券基金價格變動幅度本就不若股票基金來得大，若短線績效表現一律轉換為新台幣計價比較，較容易受到貨幣相對強弱影響。
　　摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩表示，預估於2019年中前，美國聯準會將維持每季升息1碼的步伐，在此之後的升息決策則取決於經濟數據。由於美國整體通膨受到控制，且景氣動能相較之前可能較為緩和，於此環境下，美國長天期公債殖利率不至於大幅攀升，預期美國公債殖利率曲線將於2019年上半年反轉。
　　黃奕栩分析，儘管高收益債券利差來到歷史相對低檔位置，但其較高票息的特性，有助緩和利率風險的衝擊，配合透過中長期息收的貢獻，減少短線擇機擇時的影響，且高收益債報酬波動度有延續下滑的走勢，配合高收益債券殖利率與美股大盤的盈利率差回到近五年平均以上，顯示具有較佳的收益表現機會，現階段仍較看好高收益債的表現。
　　柏瑞投信則認為要留意全球邁向利率正常化、美國收緊貨幣政策的幅度可能減少、以及市場波動可能加大的非預期風險，因此建議削減風險較高的信貸資產、重新考慮配置美國國庫債券，並仔細挑選新興市場債券，採取偏向防禦性的部署，而債券收益將成為主要報酬來源。
　　高收益債市方面，美國經濟持續成長、企業獲利基本面佳、違約率預期仍將維持在歷史相對低檔，加上新券發行量減少的技術面支撐， 2019年展望維持偏正向的看法。
　　瀚亞投信指出，隨著市場震盪擴大、投資前景不明，2019投資人更需要明確的收益來源和報酬，投資人宜做好資產分配，納入包括印度債券、目標到期債、高收益債等收益型資產。
<摘錄工商>

2019/1/16【目標到期債基金進化野村、瀚亞紛推新機制投資架構、收費機制翻】
2019/1/16【目標到期債首創早鳥鎖利瀚亞、永豐銀強強聯手，目標債兼具提早】
2019/1/8【瀚亞目標到期債提前鎖利資金避風港】
2019/1/7【債券基金優選新興債、高收債】
2018/12/28【目標到期債資金避風港】
2018/12/28【境外基金買陸股上限鬆綁】
2018/12/25【瀚亞目標到期債基金創早鳥結算機制】
2018/12/21【瀚亞基金創提早結算機制】
2018/12/13【目標到期債投信搶發】
2018/12/7【亞洲高收益債後市不看淡】
2018/12/6【印度債擁利多買點浮現】
2018/12/5【收益型基金明年首選】
2018/10/17【印度股債有撐逢回買】
2018/10/5【Q4布局採高大穩策略】

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