未上市  

　面對股債高漲及低利環境，具穩定收益的目標到期型基金備受青睞 ，成為投信強打商品。包括兆豐國際、施羅德、華頓等投信今年來皆 發行二檔以上目標到期債券基金。其中近期即期募集的兆豐國際三年 到期新興亞洲債券基金是市場少見鎖定新興亞洲債市的基金。

　　該基金經理人林邦傑表示，此類商品收益可預期性高，頗受定存族 、保單族、累積退休基金等保守型投資人喜愛。另外，與定存相比， 不僅收益率有競爭力，資本利得也不須課稅。像兆豐國際投信即是因 為第一檔目標到期債券基金市場反應良好，趁勢募集第二檔。與第一 檔相較，布局更聚焦新興亞洲；且農曆春節前人民幣資金較為緊俏， 也有利人民幣級別收益。

　　該基金投資顧問-香港弘收投資Income Partners（原豐收投資Inc ome Partners，IP）執行董事胡星認為，自2002年來，亞洲信貸市場 平均違約率遠低其他市場，主要是因為亞洲投資者已從1997年亞洲金 融危機中吸取教訓，偏愛投資高評級債券。且多數債券發行人也獲得 當地銀行支持，因此深獲投資人信任。另一方面，亞洲債市多為當地 投資人，市場不易受外部資金撤離影響，穩定性愈來愈高。

　　目標到期債券基金首重信用風險管理，投資團隊針對此也設立四道 防護線：一、分散持有標的，降低單一發行者比重；二、以投資等級 債為主，嚴選投資標的；三、基金存續期間不到三年，利率敏感度較 低；四、操作團隊採自下而上信用分析及完整風險管理，讓投資人安 心持有到期。

　　此類基金投資透明度高，一定期間內之收益可預期性較高，特別吸 引法人機構做為核心配置或長期資金規畫；對一般投資人來說，長期 持有累積收益，同樣輕鬆上手。

<摘錄工商>