未上市  

　　美國聯準會宣布升息1碼後，全球股、債、匯、原物料市場動盪，其中，國內已快速發展的期貨市場，不僅提供投資人避險管道，以確保自身權益，並有投資新契機等待發掘，在現今法令、投資環境逐漸成熟中，另類投資基金（CTA）將是新焦點。

　　由經濟日報主辦，中華民國期貨業商業同業公會、臺灣期貨交易所、中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會協辦的「資產管理競爭力－投信業避險增益新時代」座談登場，邀請包括前證交所董事長、現任世新與東吳講座教授薛琦，以及元大期貨副總賴聖唐，國泰、元大、復華投信基金經理人主講，也因為全球股、匯、債等市場因美國聯準會升息而激烈波動之際，吸引爆滿的投信、期貨、投顧等專業經理人與投資人湧進現場。

　　經濟日報總編輯于趾琴表示，由期交所今年7月推出人民幣匯率期貨，看準台灣超過3,000億人民幣的定存以及龐大的台商需要為手上人民幣資金避險的商機，該項商品在7月下旬甫推出，今年8月即遇上人民幣出現史上最大貶幅，也引爆握有人民幣的法人及投資人為手上的人民幣進行避險。

　　而比台灣更早推出類似商品的期貨交易所，包括香港交易所、新加坡交易所、俄羅斯交易所、及美國的芝加哥商業交易所也都有類似的期貨商品。

　　但是隨著今年8月人民幣匯率先重貶後再持續震盪，到今年11月時，國內期交所的人民幣匯率期貨單日最大成交量已突破6萬口，目前的日平均成交量也維持在1萬口以上，早已是這項商品全球最大成交量的交易所，也包括CTA等新種金融商品在國內發展的基礎。

　　期貨公會理事長賀鳴珩表示，國內在六、七年前就已經創設的CTA市場，以目前三檔屬於主動式操作的國泰投信Man AHL、元大投信多元策略、康和多空成長的CTA來說，報酬率在8%至23%之間，在今年投資界來說，是相當少見的亮眼績效，在目前全球投資環境動盪的時代中，投資人在全球股票基金布局中，至少要有10%~30%比重的CTA。

　　期交所董事長劉連煜指出，國內期貨市場去年交易量首度突破2億口大關，並創下歷年來新高；今年現貨市場雖然仍顯疲弱，但期貨市場表現卻不一樣，10月12日時，累計交易量便已超越去年全年交易量，至今累計交易量已達2.5億口，再創下歷年新高，並較去年同期成長35%。

　　在資產管理界競爭激烈的此刻，運用期貨等衍生性商品，作為投資組合避險或增益的重要性，與日俱增，結合資產管理與期貨運用的共同資產配置，重要性，已快速提升，不僅有利基金多元配置，強化及穩定整體投資組合的操作績效，並可帶動國內資本市場的穩定成長。

　　投信投顧公會理事長林弘立則指出，國內投信利用期貨商品已由過往單純的「避險」、到目前的「增益」、即將成為投信基金中的「產品」，以目前來說，包括ETF與各項槓桿正向、反向等CTA來說，昨日占台股成交比重已達10%，在市場的影響力，將使得專業投資領域的經理人、投資人，都需開始了解CTA。

　　賴聖唐指出，所謂的CTA，就是講求絕對報酬操作的基金，只不過，是利用期貨商品進出而已，雖目前市場對高槓桿、高風險的期貨商品，都心存一定的警戒心，不過，觀察近年CTA基金表現，平均年報酬都有15%左右的水準，也成為全球成長最快速的基金類型之一，也因此，在目前動盪的投資環境中，投資人目前需了解CTA的本質、並加進投資組合中，才能進一步提升資產組合。<摘錄經濟>