未上市  

活動名稱：「臺灣期貨市場新亮點-銀行保險業避險增益時代來臨」論壇

主辦單位：經濟日報

協辦單位：臺灣期貨交易所、中華民國期貨業商業同業公會

地點：集思臺大會議中心

主持人：

經濟日報副總編輯盧家鼎

與談人：

康和期經總經理林彥全

中信銀副總經理汪濟平

凱基期貨協理李仁君

臺灣期貨交易所經理楊朝舜

臺灣期貨交易所董事長劉連煜在經濟日報主辦「臺灣期貨市場新亮點-銀行保險業避險增益時代來臨」論壇中致詞指出，期交所去（103）年成績亮麗，交易量突破2億口，日均量達81.6萬口，交易量創下歷史新高紀錄。今（104）年期貨交易持續維持交易動能，日均量達到103萬口，不僅較去年成長26%，市場規模更為現貨市場二倍之多。

劉連煜進一步指出，期貨市場交易量正在擴大，期交所目前18種商品，300多項契約中，臺指選擇權、臺股期貨及小型臺指期貨為前三大主要交易商品，其中，臺指選擇權為全球交易量第六大股價指數選擇權；而週選擇權，更是全球日均量排名第一大。

除了三大明星商品之外，第四大商品是股票期貨，其中包含四檔追蹤陸股指數之ETF期貨，尤其最近陸股火熱，陸股ETF期貨商品更是水漲船高，日均量破7,000口，相較於去年底剛上市時增加了776倍，表現相當亮眼，為期交所目前成長速度最快的商品。

此外，劉連煜更指出，期交所致力於提昇國際競爭力，於去年5月15日與歐洲期貨交易所（Eurex）合作上市歐臺期及歐臺選商品，可視為臺股期貨及臺指選擇權的盤後交易，適時因應交易人盤後避險交易需求。

正因為歐臺期及歐臺選的國際合作模式極具創意，再加上去年交易量創新高，以及成功推出ETF期貨等因素，期交所於今年4月15日獲得國際財經專業雜誌亞洲銀行家（The Asian Banker, TAB）「年度金融衍生性商品交易所」殊榮。

在國內期貨市場法人參與情況，外資參與我國期貨市場之比率已達8%-9%，但銀行、保險及投信等法人參與之比率並不高，原因是在於法令限制，期交所與期貨公會齊力敦請主管機關金管會開放相關法令限制，也獲致極大成果。在銀行業部分，去年除放寬銀行得從事期貨多頭交易，亦同時開放免申請核准即得從事交易歐臺期及歐臺選等國際合作商品；保險業部分，則是放寬從事增加收益為目的之衍生性金融商品交易，符合特定條件者，每月向董（理）事會報告之頻率可降低為每季，另亦開放保險業可基於避險目的交易歐臺期及歐臺選商品。前述法規的開放對於專業法人機構擴大參與期貨交易，實有極大的助益。

今年下半年，期交所有多項重要業務推出，包含於7月20日上市人民幣匯率期貨，此為國內期貨市場的第一檔匯率期貨商品。期交所此刻正積極邀請銀行業成為造市者或參與交易，也建議保險業可運用來避險或做為策略交易。

另外，基於國人對於陸股商品之需求，期交所在今年7月20日推動延長陸股ETF期貨交易時間，以涵蓋標的之陸股市場交易時間，滿足服務國內實質經濟需求，相信今年下半年期貨市場將有很大的進展。

壽險公會理事長許舒博則表示，壽險業應該有更多元更開放的投資管道，目前保險業總資產已達到18兆元規模，每年以1.5兆元速度成長，臺灣保險業資金每年成長1個百分點，未來十年，保險業總資產在金融業整體占比將達到40%，因此，資金去向很重要，希望保險資金有更多投資管道。

這幾年來主管機關開放壽險業投資海外不動產，未來希望能拓展更多投資管道，期貨市場是避險考量下的優先選項，目前保險業資金約有8兆多在海外投資，占保險業資金池50％，其中約有5兆多資產需要避險，將來可善用國內期貨市場的避險及增益功能。

經濟日報副總編輯盧家鼎則說，去年期貨市場交易量大躍進，主管機關陸續開放銀行及保險業從事期貨交易之相關規定；今年則有人民幣匯率期貨及延長陸股ETF期貨交易時間等新商品及新制度，期望這些期貨市場的新亮點，能帶動臺灣期貨市場朝向國際化發展。

放寬交易限制+歐臺連線商品+人民幣匯率期貨

市場三亮點 成長新引擎

近幾年，臺灣期貨市場成長快速，民國87年成立當時，商品日均量2千多口，在歷經17年的發展歷程，陸續推出新商品及新制度，提供交易人更符合需求的商品，以及更便利、友善的交易環境，因此，國內期貨交易量逐年攀升。期交所企劃部經理楊朝舜指出，近期臺灣期貨市場的成長有三大新亮點，包括：放寬銀行及保險業從事期貨交易的法規限制、歐臺期及歐臺選有利臺股交易人盤後操作，以及人民幣匯率期貨推出等，值得銀行及保險等法人機構多加關注。

楊朝舜表示，去年金管會大幅鬆綁銀行及保險業從事期貨交易之相關法令，首先針對銀行業開放的第一個政策是：銀行業可從事期貨多頭交易。由於過去銀行業只能從事空頭避險，銀行本身並不能持有期貨多方部位，因此，銀行業在期貨交易受限僅得空方操作下，交易期貨的意願因而降低。但去年10月20日起，主管機關正式開放銀行業可從事期貨多頭交易，因此期貨交易多空皆宜的特性可望彰顯。

第二個開放政策則是：銀行業交易歐臺期及歐臺選