未上市  

　　金管會去年開放保險業投資國際板債券可免計入國外投資，刺激業者對國際債需求大增，大型保險公司如富邦、新光、南山、國泰等，都是吃國際債的「大戶」。

　　保險公司擁有龐大資金，但投資管道有限，且新台幣資產利率偏低，導致保險業投資收益低落。

　　金管會開放保險業投資國際債，可免計入國外投資不得超過可運用資金45%的限制（因國際債是在國內發行），因國際債報酬率遠高於新台幣資產，瞬間吸引大量保險資金湧入。

　　據了解，各大保險公司紛紛加碼投資國際板債券，包括富邦、南山、新光人壽投資國際債餘額已逾1,000億元，國壽也達800億元。

　　富邦人壽表示，去年下半年投資國際板30億美元，今年還將再買30億美元，第1季已投資10億美元。

　　新光金副總經理徐順鋆指出，截至3月底，新光人壽投資國際債餘額約1,600億元，到今年底目標是2,000億元。

　　至於投資國際債券的策略，徐順鋆指出，會先配置非金融業發行的美元債及存續期間（Duration）較短的寶島債，之後才會考慮金融業發行的債券。

　　徐順鋆解釋，這是因為金融業發行的債券多為可贖回債券（callable bond），即發行人有權在特定時間，按照某個價格強制從債券持有人手中贖回。

　　徐順鋆說，一般而言，當利率降到一定程度時，發行人會強制贖回，然後用更低的利率（也就是更低的成本）再發行籌資。壽險業持有這類型債券，雖然殖利率較高，但因隨時可能被發行人贖回，存續期間無法掌握，資產與負債之間難以配合。<摘錄經濟>