未上市  

　　經歷三月底以來的回檔，台股今年仍維持過去每年上下逾千點的震盪，不過由於台股趨勢仍向上，群益投信認為，下半年指數仍有向上空間，除了主動式基金，以追蹤指數為主的被動投資也不容忽視。以下為今啟開募群益台股指數基金經理人呂鴻德專訪內容紀要。

　　問：外有歐債、內有證所稅影響，台股後市仍值得投資？

　　答：台灣股市、經濟與中、美關連度較高，歐債議題影響較低、也較為間接，當然若發生系統性風險，則全球股市都無法倖免於難，但從歐債到期規模來看，從四月之後逐月遞減，且未見歐洲官方有任何緊縮舉措，意味著政府仍有意維持寬鬆環境，因此系統性風險發生的可能性降低許多。

　　此外，台灣受惠中國程度最為直接，因此無論從外資投資(FDI)淨流入的預估，或經濟上都將有十足成長，對台股也最為有利，仍具投資吸引力。

　　問：指數基金與一般共同基金差異在哪？有好壞之分嗎？

　　答：指數型基金主要採取被動式操作，以尋求貼近指數表現的報酬，相對之下，主動式管理的共同基金，則希望藉由選擇股票、機動調整持股比率方式，以達到超越指數報酬的表現。指數型基金特別適合希望看對大盤趨勢就能參與獲利，且不想讓投資績效與指數偏離太多的投資人；相對的，希望藉助經理人選股功力，以創造超越指數報酬效果投資人，則可考慮一般共同基金。但由於投資屬性、特性各異，主動與被動投資方式並不相互抵觸，因此可視為投資人配置的方式之一。

　　問：指數基金與同樣也是被動投資式投資的ETF差異在於？

　　答：相對於ETF，指數型基金優勢在於投資門檻相對較低，一般而言，指數型基金單筆下限為1萬元，定期定額僅3千元，投資門檻較低。另外，透過基金業者或銀行等通路機構，投資人可輕易以定期定額方式投資指數型基金；ETF則只能透過少數特定銀行以特定金錢信託帳戶申購，且只能自己記得定期從證券市場買進。最後一個重點，目前尚未有追蹤加權指數的ETF，指數基金仍是最貼近大盤的被動式投資。<擷錄工商>