富邦人壽已啟動弱勢美元中長期避險行動。富邦金控(2881)副董事長、富邦人壽董事長蔡明興昨(9)日表示,中長期、甚至年底新台幣匯率將升破28元,且將來美元不可能是唯一的世界主要貨幣,因此富邦人壽已逐步調降美元部位、改持新興國家債券及人民幣債和加碼台股來自然避險。
蔡明興具體表示,短期內美元部位要從9成降到8成,至少減少新台幣1,500億元,改持香港人民幣債券、印尼或巴西等新興國家債券。同時最近富邦人壽已開始加碼台股,蔡明興說,富邦人壽平均台股部位占資金9%,最高12%,亦即還有300-400億元加碼空間。以下是訪談紀要:
問:新台幣升值對壽險業經營是極大挑戰,如何因應?
答:長期希望國外投資提升其他幣別部位,不要過度集中在美元投資,現在美元資產占9成,長期來看,太高了一點,將來美元不可能是唯一的世界主要貨幣,所以要分散幣別,可以去買一些香港的人民幣債券、巴西或印尼的新興國家債券,不能再像現在不斷買美元,卻又花高成本避險,不是長久之計。
我們長期對美元在心理上有很大的依賴,認為買美元一定安全,但近1、2年我們研究新興國家經濟,發現蠻多很有潛力,如巴西國債利率12%,比美國國債的4%利率,一年高出8個百分點,20年投資下來就高160%,難道貶值會貶160%,不太可能,所以我們要走分散幣別路線。
日本、歐洲經濟也不是非常好,所以要分散到新興國家。
問:新台幣匯率可能升破28元嗎?
答:中長期(年底)應該會在28元以上,短期則會上上下下,但匯率代表長期國力,不可能長期貶值,若一直貶值代表國家經濟不佳,且人民購買力也會愈來愈低,不是很好的方式;但新台幣也不能很快升值,應該會穩定向上,代表經濟夠強、人民努力有結果,長期新台幣升值絕對是好事,不能一直是弱勢貨幣,應提升我們的競爭力。
新台幣升值時,投資台股是另一種避險方式,可以抵消升值的損失,主要是升值國家的股票一般都會漲,代表經濟好,股票潛力也比較多,最近富邦人壽的確有加碼台股,因為新台幣又出現一波升值。
至於台股加碼幅度,我們加減碼幅度都不會特別大,上下100-200億元,台股部位介於資金8-12%,平均多在9%。
問:你年初說要加碼台股,但首季似乎是出售台股?
答:第1季的確出售一些原物料相關股票,因為已在相對高點,通膨現在慢慢上來了,會再加碼國內外股票,利率現在也上升趨勢,在利率、匯率都變動下,會去進行資產布局,平衡風險。
問:今年全年新契約保費是否會超越國泰人壽?
答:儘量努力,沒有特別說要超越誰,希望超越自己內部的目標;每家壽險公司產品策略不太一樣,今年首季富邦人壽銷售投資型保單比較少,所以保費收入、市占就比去年低,4月投資型保單幾乎不能賣,4月我們就是市場第1名,微幅超越國壽,將來希望新契約保費可以領先。
問:是否要併日盛金?富邦是否只對併證券有興趣,不想併銀行?
答:這問題沒辦法回答,金管會要求併購問題不能回答,銀行其實是很好的財富管理通路,我們的銀行(台北富邦銀)市占率也不是特別高,如果有好的對象,我不是特別指日盛金,都會有興趣。台灣的證券、銀行產業仍相當分散,集中度不是很高,只要有好的對象,都會認真考慮。
問:富邦金董事長蔡明忠日前說要退休,請你接班,是否有此規畫?
答:大家年紀差不多,沒有這個問題,希望一直啟用較年輕的人才,要更年輕化越好。
<摘錄工商>