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外資調升評等、國際油價突破每桶70美元大關，帶動能源與原物

料類股漲勢，激勵東歐股市過去一個月勁揚11.05%，大幅領先拉

丁美洲與新興亞洲漲勢。

資產管理業者表示，就近期全球資金流向顯示，以中國為首的新

興亞洲陷入回檔整理，國際資金轉向東歐與拉美市場，青睞度有

持續升溫現象。

根據研究機構EPFR最新資金流向統計，歐非中東股票型基金過去

一周淨流入5,400萬美元，僅次於拉丁美洲7,400萬美元的吸金規模

，同期間亞洲（不含日本）與全球新興市場股票基金則是淨流出

。

上周美國原油庫存意外大幅減少，推升油價一度突破74美元關卡

，帶動俄羅斯股市能源類股近期走揚。

富蘭克林坦伯頓東歐基金經理人馬克•墨比爾斯看好能源與原物

料題材，並認為著眼國際油價觸底態勢成形，配合國際金融市場

止穩降低俄羅斯總體面風險，預料俄羅斯股市還有續揚空間。

群益投信統計，8月以來全球股市以新興東歐表現最強，排名前三

分別為立陶宛、保加利亞與愛沙尼亞，漲幅皆超過28%。

若從3月2日低點反彈以來計算，東歐股市漲幅高達108.87%；今年

以來則上漲59.33%，表現超越新興亞洲的51.96%。

歐元區日前公布第二季經濟僅較前季微幅萎縮0.1%，其中兩大經

濟體─德國與法國GDP均較前季增長0.3%，跌破市場眼鏡。由於

歐洲經濟止穩有利中歐國家出口需求動能，摩根大通將波蘭、匈

牙利及捷克的投資評等調升至加碼。

富蘭克林投顧表示，金融市場回穩，也降低市場對中東歐國家償

債能力的不確定性，在通膨疑慮降溫下，中歐國家及土耳其得以

用降息方式刺激經濟，預估匈牙利、土耳其仍有降息空間，有助

金融與消費類股獲利展望。

投信業者認為，隨歐洲景氣復甦、中歐國家持續降息、原物料題

材仍有利基，新興歐洲整體投資展望轉趨樂觀，建議投資人可選

擇兼具原物料與金融消費類股，在中歐三國與俄羅斯股市均衡配

置，掌握東歐股市的獲利契機。

<摘錄經濟>