未上市討論區 興櫃討論區 上市櫃討論區

相關公司：沅聖科技 標題：似曾相識機運來，沅聖芳徑重徘徊，

發表新話題  回應本話題   回興櫃討論區1頁   
 會員：雷洛10000677

發表時間:2022/1/11 上午 08:13:12

投資檢查清單：
一,富爸爸：樺漢商譽佳，私募引進Google進軍元宇宙市場，對子公司具加分作用（個人的動因），
二,股本小,內部人持股高,技術具競爭優勢，投資人可參閱年報，並以己見己觀為買賣依據，
三,轉機：110年3Q的eps=2.47元，第4季營收較3Q成長6.9元（個人的誘因），

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/7/10 下午 07:27:52                                                                                   第 300 篇回應

一、沅聖科技(深圳) 有限公司110 年度認列之投資損益：
1、虧(267,644) 單位：新台幣仟元，
虧損之主要原因：
調整營運模式，擴充設備及增加人力，故整體營運成本增加。
2、改善計畫：
會持續跟進料況及穩定人員，讓產能固定，符合客戶交期要求，亦會持續開發新客戶，充分運用廠內產能，並會視實際狀況調 整營運規模及營運模式。

雷注：
1、110.8.19代子公司沅聖 (深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，
大陽去年上半年進了許多機器，110年上半年本業虧損-5471萬元，類同，
沅聖科技(深圳)110年虧損 跟擴充設備及增加人力有關，
2、可看111年全年EPS能否大幅「轉機」，
二、Keenest Eectronic Corp：專業投資，
1、虧(198,164) 單位：新台幣仟元，
虧損之主要原因：
認列子公司投資損失。
2、改善計畫：
強化轉投資子公司之管理 以提升營運效率。
雷洛評述：
A、觀110年損益表，銷貨淨額較109年成長6％，
但110年營業毛利16.54％，較109年營業毛利20.91％，下降-4.37％為主因，
B、另110年損益表中投資未實現評價損益-60642千元，EPS約2元（60642/300000），也是原因之一，
109年投資未實現評價損益為0，
I、沅聖可以2年-3年來看，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：小心為上10145899 發表時間:2022/7/10 下午 06:09:48                                                                                   第 299 篇回應

子公司勁力思特電子好像虧很大，這是110Q4財報不佳的原因嗎

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/30 上午 09:17:19                                                                                   第 298 篇回應

樺漢(6414)為工業電腦廠：
受惠中國防疫管制鬆綁、全球解封，在料況供貨穩健下，主要客戶的需求持續回溫，5月營收月年雙增，目前訂單能見度已達2025年，
雷注：
沅聖類同母公司樺漢，個人看法，
受惠中國防疫管制鬆綁、全球解封，料況供貨穩健下，
可看沅聖6月營收表現，及第2季EPS是否成長（8月15日可查樺漢財報），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/28 上午 10:58:14                                                                                   第 297 篇回應

一、雷洛6.9實戰：
假設持股5年至115「丙午」年8月：類同絡達103「甲午」年KO模式（39.93元-213元），

沅聖假設每年股息約4.5元*5年=可得股息22.5元，
個人持股成本9ｘ元-22.5元股息=7ｘ〜原持股至115年的個人成本，
如個股已上市本益比估15倍，………，可看113-114年，
必要條件：上市櫃，
充分條件：未來EPS賺10元以上〜財報亮眼，

二、選股難「精進」：個人勝率6勝1敗，
選股很難，95％的個股雷洛沒有一點點優勢〜贏不了，
5％搞懂的個股，選定就不會賣出〜除非「最佳」機會成本，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/21 下午 06:16:29                                                                                   第 296 篇回應

公告沅聖決議除息基準日：
1.董事會、股東會決議或公司決定日期:111/06/21，
3.發放股利種類及金額:…每股分派新台幣3.5元，
4.除權（息）交易日:111/07/12日，
8.除權（息）基準日:111/07/18日，
9.現金股利發放日期:111/08/05日，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：銘記10150656 發表時間:2022/6/20 下午 01:54:57                                                                                   第 295 篇回應

破底，蓋牌，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/18 上午 08:49:49                                                                                   第 294 篇回應

企業創造價值的5種不同方式：
投資現有業務、收購其他企業、支付股息、償還債務、回購股票，

1、沅聖「買機器」再投資，為第一項基本選項，
A、在物件、人臉辨識與人工智能結合上投入相關的研究開發，更投資購買相關開發軟體，以增加研發效能、縮短研發時間，已陸續完成研究開發順利導入各項驗證。
B、110.8.19代子公司沅聖 (深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，產生成長引擎有正面關係，
C、111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
D、規模優勢的樺漢資訊優勢，沅聖有母公司樺漢的集團優勢：
結合集團資源與Google雲端合作，結合GCP各種雲端服務平台，擴大產品線，以提供客戶更完整的方案與更多的應用服務。優化生活體驗的技術及拓展 新的應用領域，

2、支付股息：110年配息3.5元，
雷注：
股息可以降的持股成本，時間久效果就會顯現，

3、收購其他企業：
民國107年8月透過子公司 Keenest Electronic Corp ，投資取得專業從事金屬件加工製造廠商
「日榮工業股份有限公司」40.30％股權，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/15 下午 01:15:34                                                                                   第 293 篇回應

個人「沒有」參加沅聖股東會，
絡達106年股東會後，就沒再參加過，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：ghost10151970 發表時間:2022/6/15 下午 12:32:48                                                                                   第 292 篇回應

今天工作繁忙，沒去股東會 ，請問有什麼消息嗎

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/10 上午 11:05:43                                                                                   第 291 篇回應

沅聖檢查清單：
1、客戶O 公司：估公司屬於大公司，
民國110年11月國外客戶O 公司委託授權開發設計商用充電裝置，
雷注：
O 公司智能保溫杯商用充電裝置，預計111年陸續開始「量產」，
110年：
O 公司110年成長快速銷貨淨額比為25.6％，109年僅6.07％，
民國109年6月國外客戶O公司授權委託，生產製造 WiFi加 BT的可溫度控制馬克杯 ，
民國109年6月國外客戶O 公司授權委託，共同研發可控溫嬰兒奶瓶器，

1、客戶S公司：
民國110年12月國外客戶S公司委託授權開發設計，生產智能車庫室外攝像安控系統裝置，
雷注：S公司智能車庫室外攝像安控系統專案，預計111年陸續開始量產，
個人估：
美國House車庫室外攝像安控系統「需求量」應該不小，美國網路購物很多貨品都存放至車庫內，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/10 上午 10:46:35                                                                                   第 290 篇回應

沅聖檢查清單：
1、前3大客戶：
110年R公司32.52％，109年30.35％，
110年O公司25.60％，109年6.07％，成長大，
110年C公司（估亞馬遜）7.53％，109年28.54％，估沅聖110年EPS衰退主因，
雷注：
反思，C公司已降至7.53％，111年影響不大，

2、認列所得稅費用：
109年認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元，
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，
111年沅聖上半年半年報，如認列於損益之所得稅費用至46000千元，就OK，

3、111年第1季EPS高達1.8元，屬優〜轉機股，
1-5月累計營收較前期成長+11.08％，OK，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/9 下午 05:06:23                                                                                   第 289 篇回應

5月營收399,699千元，較去年同月468,335千元，衰退-14.66％，
1-5月較前期累計成長+11.08％，
4-5月月均營收387,265千元（774,530千元/2個月），
雷注：
1-3月月均營收301,315千元（903,944千元/3個月），
111年第1季EPS高達1.8元（54,029千元/30,000股本），
雷洛評述：
估要等到半年報出來，看第2季EPS是否＞1.8元，
另再比較111年與110年半年報明細，
沅聖旺季在9月-12月，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/6/7 下午 04:24:19                                                                                   第 288 篇回應

一、年報資料：
1、民國110年5月沅聖科技內部開發寵物健康追蹤器
2、民國110年11月國外客戶O 公司委託授權開發設計商用充電裝置，
雷注：
O 公司智能保溫杯商用充電裝置（O 公司110年銷貨淨額比為25.6％），預計111年陸續開始量產，
O 公司110年成長快速，109年往來銷貨淨額比僅為6.07％，
3、民國110年12月國外客戶S公司委託授權開發設計，生產智能車庫室外攝像安控系統裝置，
雷注：
S公司智能車庫室外攝像安控系統專案，預計111年陸續開始量產，
C公司（估為亞馬遜）：
110年銷貨淨額比降至7.53％，109年為28.54％，
註：因契約約定不得揭露客戶名稱，故以代號為之，
雷洛評述：
沅聖110年EPS衰退，估為C公司（估亞馬遜）110年度銷貨淨額較109年下降71.96%，該客戶有重大供應鏈策略調整致需求減少所致，

二、前文更正：
前10名股東樺成國際等9位均未變動，110.4.13〜111.4.17日，
賣出者為林佳儀：
估111.6.2日持股537張〜國票長城，110.4.13日年報為800張，小計賣出254張，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/25 上午 09:42:55                                                                                   第 287 篇回應

投資人80％是「宏觀下」操作，疫情、俄烏戰爭、通膨、加息、景氣、技術面、籌碼、消息、大戶、
反射動作…，

雷洛當下看公司基本面操作，雜訊對個人中長期投資沒有影響，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/24 下午 08:51:46                                                                                   第 286 篇回應

二、民國111年度的策略與展望：
(二)、營運及業務拓展計劃：
1、與現有客戶緊密合作，規劃中長期的產品合作計畫與分工，充分利用本公司技術優勢，
完善客戶技術缺口，支持客戶推動新產品上市，達到雙贏目標。
2、持續鎖定目標領域，針對
A、智慧居家安全系統、
B、智慧物流系統、
C、智慧生活系統：
雷注：
智慧生活系統感覺是新增領域，
智慧型生活平台：
是依託「雲計算」技術的存儲，在家庭場景功能融合、增值服務挖掘的指導思想下，
採用主流的網際網路通信渠道，配合豐富的智慧型家居產品終端，
構建享受智慧型家居控制系統帶來的新的生活方式，多方位、多角度的呈現家庭生活中的更舒適方便，
更安全和更健康的具體場景，進而共同打造出具備共同智慧型生活理念的智慧型社區，
智慧型生活系統包括：
1、雲服務平台：完成智慧型生活的數據採集、分析、分發，
2、智慧型家居產品：智慧型馬桶，智慧型燈泡，智慧型門鎖，智慧型開關，智慧型機頂盒，智慧型網關，無線血壓儀，無線胎心儀，無線心電儀…..等，
3、第三方客服：專業的醫療，物流，購物等，

D、智慧健康照護系統：等相關市場，專注開發一線品牌客戶。
3、持續尋找業界優秀合作夥伴，以策略聯盟或投資併購等方式，進行整合及延伸對外觸角，
以發揮最大水平或垂直整合綜效。
4、與合作夥伴策略規劃中國以外生產地，協助客戶進行中美貿易戰對策。

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/24 下午 04:01:58                                                                                   第 285 篇回應

雷洛實戰：
94.11月雷洛買進原相92元，原也不知道有「Wii」的題材，
95年飆漲至596元，成為台股1日股王，
當然EPS好像翻倍，加上市燃點，
燃點有3：
1、EPS翻倍，
2、題材亮點市場買帳，
3、上市櫃時間助燃，最好上市時間是多頭市場〜對的時間，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/24 下午 03:49:29                                                                                   第 284 篇回應

二、民國111年度的策略與展望：
展望民國111年，……..
(一)、新產品及研究發展計劃：
本公司除持續耕耘智慧家居、物流追蹤等技術，亦將著墨與拓展
綠色永續/醫療保健/汽車科技/元宇宙等，

結合影像/聲音/人機介面與各種感測器的各種應用，輔與人工智慧、邊緣運算優化演算速度，
避免傳統雲端運算網路上的延遲。
同時也提升資訊安全，避免在第三方伺服器上受到安全威脅，即使網路中斷亦不影響。此外，

本公司更與Google合作：
結合GCP各種雲端服務平台，擴大產品線，以提供客戶更完整的方案與更多的應用服務。
優化生活體驗的技術及拓展新的應用領域，期能帶來更多便利、智能的全新生活體驗。

雷注：
沅聖與Google合作（富爸爸效應），拓展…醫療保健/汽車科技/元宇宙等，
應該都具「加分」項目，股價上「元宇宙」題材〜個人估投資人可能會喜歡，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/24 下午 03:30:03                                                                                   第 283 篇回應

民國111年度營業報告書：
(二)、研究發展狀況：
物聯網的發展上逐漸加入各種人工智能與資訊安全提升的相關元素，相關產品與技 術蓬勃發展，
本公司也在物件、人臉辨識與人工智能結合上投入相關的研究開發，更投資 購買相關開發軟體，
以增加研發效能、縮短研發時間，已陸續完成研究開發並順利導入各 項驗證。
在人工智能上，除在發展雲端運算辨識物件與人臉識別，亦同時發展邊緣運算，降低隱私安全風險，
優化網路效率，解決傳統物聯網雲端架構困境。
在裝置端分析與運算，除維持數據傳輸亦不損及蒐集數據的隱私和安全性外，結合影像、聲音及各類感測器，與無線、有線傳輸系統搭配邊緣端運算，整合上下游產業資源提供給客戶更完整且多元的方案與服務。
相關技術已陸續導入，除原
智能家居、安全監控外，亦
擴大應用於車用電子、醫療服務、位置追蹤與監控等產品上，

並結合外觀及結構設計，根據客戶需求選用高強度之金屬、塑膠及矽膠等材質，搭配外觀處理（如噴漆、鍍膜等），讓產品達到強固、防塵防水及抗 UV，滿足客戶由裡到外的系統整合服務，應用於各種不同情境的產品。
(三)、業務拓展狀況：
原有客戶委託生產之智慧型門鈴攝影機、智慧型門鎖、智慧家庭控制器、智能保溫杯及追蹤器等專案持續出貨，
在民國110年亦承接了「智能保溫杯商用充電裝置」與「智能車庫室外攝像安控系統專案」，
預計於民國111年陸續開始「量產」。
內部專案「追蹤器」產品於民國110年亦完成規格與開發樣品制訂，
計畫以此偕同品牌客戶共同拓展追蹤器市場。
同時也與多個新客戶洽談新產品合作機會，預期產生合作綜效，
並陸續於民國111及112年度開始陸續量產出貨。

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/20 上午 09:57:18                                                                                   第 282 篇回應

華爾街日報報導：
波克夏上季暴買「雪佛龍」和「西方石油」，
原因是該公司預期商品價格將維持高檔，
重押能源股在高通膨下有避險效應。
分析師表示，能源股擁有巴菲特青睞的兩大特色，包括低估值，以及配發股利，回饋股東報酬。
雷注：
雪佛龍股份有限公司是世界最大的跨國能源公司之一，

雷洛實戰：
1、沅聖配息3.5元，
2、低未來本益比：個人自估沅聖未來本益比，當下未來本益比約為個位數，
3、應變：
第2季EPS如大於1.8元（1Q EPS），就找錢再買2張（成本下），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/19 下午 08:30:02                                                                                   第 281 篇回應

歐洲最大半導體公司英飛凌行銷長葛塞爾（Helmut Gassel）強調，
針對今年市況，葛塞爾表示，
個人電腦、電視和智慧型「手機」等需求都在下滑，因為消費者「信心下降」了，
今年整體環境要來的比去年更具挑戰性，
不過汽車、「工業」和可再生能源等需求依舊十分「強勁」，
其中電動車的成長與全球推動可再生能源，會為半導體帶來新的需求。
雷注：
個股景氣上樺漢、沅聖母子公司，屬於「工業」範疇，需求應該成長可期，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/19 下午 06:50:19                                                                                   第 280 篇回應

1、講實在，這一次我沒有注意市場有什麼黑天鵝，通膨、升息、俄烏戰爭，都是已知，
考慮90％的人會受到「雜音」影響，個人選股就選股價位於底部的轉機股，外加上市櫃溢價紅利，

2、個人主要看沅聖的季EPS趨勢，第1季EPS=1.8元感覺選對股了，
續觀察第2季EPS是否符合個人預期，

3、波動〜用來擇時買股用，有錢進來就等低價買個2張（個人成本以下買），漲了就不買了，
加碼墊高成本就沒意思了，絡達39.9元、力智23.22元、沅聖……..，
再來有點耐心等上市櫃，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：ghost10151970 發表時間:2022/5/19 下午 06:04:06                                                                                   第 279 篇回應

版大對黑天鵝有什麼看法；
小弟_沅聖2022 4/8入場至今對於波動毫無感覺∼

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/18 下午 06:07:56                                                                                   第 278 篇回應

2020年6月5日：
工業電腦廠沅聖5日召開股東會，宣示研發智能車載、醫療領域即將進入收成階段，
董事長朱復銓看好布局效益最快2020年底、2021年發酵，
未來2年內降低單一客戶比重過高情況，持續往「上市櫃」掛牌目標邁進。
雷注：
2020年6月〜2022年6月降低單一客戶比重過高情況，應該是OK，
持續往上市櫃掛牌目標邁進，看今年股東會有無規劃，

朱復銓董事長：
智能車載布局進度可望較快，亞太地區將有新模式導入，最快2020年底、2021年初會有更明顯合作藍圖；醫療市場則因需要認證，雖然成長速度相對緩慢，但產品毛利率高，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在兩年內完成營運模式調整，邁向資本市場。
雷注：
兩年內完成營運模式調整部分，沅聖今年第1季EPS=1.8元，營運模式調整應該是OK，
智能車載、醫療領域部分，看今年股東會有無進展訊息，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/18 上午 09:18:32                                                                                   第 277 篇回應

雷注：
1、實事「求是」就是EPS，高速增長是核心動能，
雷洛實戰：
2、籌碼有人供，有人需〜當然有折扣「低價」是很好的事情，
不買高是第一要務〜力智23元、原相92元…，
翻倍就等上市櫃的本益比「溢價」了，
雷注：
A、成本低容易翻倍漲，
B、下注大容易KO，
3、沅聖1Q EPS翻倍〜屬於實事的「充分」條件，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 下午 04:52:15                                                                                   第 276 篇回應

盤中感覺賣壓不弱，
查了一下：
國票長城賣出9張〜個人估賣出者仍持有約537張，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 下午 01:25:25                                                                                   第 275 篇回應

21、今年投資圈中人人都說長期主義，這應該是價投群体的共識嗎？
李祿：
我很反對用「主義」去定義很多事。短期是創造不了價值的，這是肯定的，
但長期也不見得就能創造價值。很多差公司時間越長，價值毁滅越嚴重。
投資是一件「實事求是」的事，
雷注：
實事求是就是EPS，

22、回到你更早年的經歷：你曾嘗試過投資初創公司，而今為何選擇深耕成熟型公司？
李祿：
我確實投資過十幾家創始公司，我幾乎是這些公司的共同創建人，
比如全球市場財智（Capital IQ），我是它的第一個投資人（後來賣給了標普S&P）。
當時我還是出於對商業本身運營的興趣，早期小型公司可能會幫助擴大我的能力。
這對我後來理解公司的本質、取得競争優勢的困難有至關重要的影响。
久而久之，我更爱上了那些大型、長期可預測的公司。每個人的能力圈不一樣，能力圈有時是根據興趣來定的，
雷注：
年輕喜歡炒股沒賺什麼錢，年紀大實事求是，反而賺了一點錢，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 下午 01:01:58                                                                                   第 274 篇回應

20、你會因此刻意回避一些「主流」聲音嗎？比如很多人强調「投資要投非共識」。
李祿：
這個裡面是有一些choose（選擇）的。若你欲求遠高於市場的回報，
必須有一些更深刻的「洞見」，往往是市場不太清晰的洞見，甚至是與市場相反的觀點，
那麼因為市場最初給予了「錯誤的定價」，一旦你被証明正確，回報率自然會更高，
但並非說你只要違反市場，反著走就是對的，很多時候共識是正確的，
雷注：
炒股生兮吾將醒，吾將醒兮發洞見，
自己的看法，而不是他人的看法，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 11:57:32                                                                                   第 273 篇回應

6、大變革的時代，你不渴望抓住「更炫目」的公司嗎？
李祿：
投資人首先要想明白一點，絕大部分機會都不是我的。
每個人的「能力圈」不一樣，價投理論就這麼幾點，能力圈是其重要的框架。
比如對巴菲特來說：
雖然他也投過中國企業，但投得很少，這是因為中國企業和他就有些遥遠，
少數特殊情况下他才會做出投資决定，但我就會多一些。
一家公司一年漲5倍，這是大家關心的話題，但我毫無興趣，

雷洛實戰：
個人台股IC設計贏的概率極高，但IC設計股波動大，需要聚焦擇時，
近2年持股擴至VCM的大陽，與智能家居的沅聖，估可以使用「坐等」投資法，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 11:25:18                                                                                   第 272 篇回應

雷洛實戰：
買了100張後持股飆漲好，還是買了100張後持股先跌〜再飆漲好，
雷注：以我來說，
1、是絡達的40元成本，先跌至20元讓我加碼，再漲至213元的賺的多〜自評90分，
2、力智的23元成本，買完就飆到100元，持股賣了部分，
等到力智大幅上漲時，只能延滯滿足，雖然獲利8位數低，但操作不及格，自評60分，
雷洛評述：
我看李祿也犯了這個錯誤，李祿一般來說不去追逐市場，
雷注：
跌一定買，大漲不追，股票大漲很難加碼，

李祿：2022年，
14、你做投資以來犯過最大的錯誤是哪個？從中學到了什麼？
李祿：
最重要的錯誤還是「不做」的錯誤，做了的投資中錯誤基本很少，近些年就更少了。
15、什麼算是「錯過」，什麼算「過錯」？
李祿：
錯誤是在我的能力圈内、但因不太理性導致，
比如我已經看得很明白一件事情了，
可是當我開始買的时候，這個股票突然快速上漲，可能短期内漲了20%，
我一般來說不去追逐市場，我可能放棄了，甚至把已經買的也賣了，
但若干年後，它的增長倍數很多很多。
至於我不了解的東西，這個世界上永遠有更好的公司，比如你提到的一些「一年漲了多少倍」的公司，
它們不在我的範圍内，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 10:38:36                                                                                   第 271 篇回應

持股3支：
1、大陽已漲翻倍，未上市可看季EPS及母公司大立光法說會資訊，
雷注：
持股估放到2023年大立光新廠完工後，2024年產能發動時，再來考慮最佳機會成本的最大化，
2、沅聖：
感覺動能引擎「確定性」蠻高的，如今年EPS轉機如預期，概率蠻大的，
乙巳月適合做投資判斷，今年就遵守這個判斷，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 10:04:39                                                                                   第 270 篇回應

工業電腦廠：樺漢集團，
上市櫃本益比：
1、樺漢（6414）：
股本106692張，110年EPS=13.91元，本益比=198元/13.91元=14.23倍，
111年第1季EPS=2.97元，
2、瑞琪電（6416）：
股本73199張，110年EPS=3元，本益比=77.9元/3元=25.97倍，
111年第1季EPS=0.89元，

興櫃〜未來上市櫃：
3、沅聖：股本30000張，110年EPS=5.28元，
111年第1季EPS=1.8元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 09:34:58                                                                                   第 269 篇回應

4月營收374,831千元，較去年同月332,111千元，成長12.86％，
111年第1季EPS= 1.8元（54,029千元/30,000股本），
雷注：
成長動能持續看動能A、動能B，
觀察股東會新的訊息，

111年：第1季EPS=1.80元〜轉機翻倍、 ，
110年：第1季EPS=0.82元、2Q=1.72元、3Q=2.47元、4Q=0.27元，EPS=5.28元，
109年：第1季EPS=1.11元、2Q=1.90元、3Q=1.47元、4Q=3.50元，EPS=7.98元，

雷洛評述：前文，
3月營收較去年同期成長63.91％，估跟
動能A：
110.8.19代子公司沅聖 (深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，產生成長引擎有正面關係，
110.8.19日取得設備〜111.3月營收成長63.91％，時間7個月，
二、類推、動能B：
111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪
雷洛評述：
取得租用廠房估比原有廠房立刻生產，在時間上有所差異，假設耗時較長＞7個月，
日榮五金製品(深圳) 租用廠房的引擎產生助益，估計在112年第一季產生成長動能，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 09:17:35                                                                                   第 268 篇回應

會員：雷洛10000677發表時間：2022.4.29日第 239 篇回應，
3、沅聖動因：
個人買進時自我「感覺」如EPS能夠「翻倍」，放個中期贏的概率「蠻大的」，
雷注：
個人買進時間2022.1.10日，109年EPS=7.98元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/17 上午 09:13:08                                                                                   第 267 篇回應

高速增長是核心：充分條件，
配息3.5元，那就先買了，沅聖個人平均成本以下買進，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/16 下午 07:48:28                                                                                   第 266 篇回應

雷洛評述：
1、低本益比：
沅聖280元量大，90元以下量小（90元本益比相對較低），
人性就相反，低價沒人要，高價搶翻天，

2、雷洛實戰：
投資沅聖關注3個標準：
成長動能、低未來本益比、股息收益率，
雷注：
第1季EPS= 1.8元較去年同期翻倍成長220％（1.8元/0.82元），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/16 下午 06:55:42                                                                                   第 265 篇回應

雷洛評述：
一、111年第1季EPS= 1.8元（54,029千元/30,000股本），
雷洛評述：
確定111年第1季為沅聖「轉機」年，續觀察2 Q成長情形與半年報明細，

二、1-3月營收較去年同期僅成長27.2％，但獲利成長220％（1.8元/0.82元），
個人估是新產品毛利較高所致，

三、111年第1季EPS= 1.8元＞也高於109年第1季EPS= 1.11元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/15 上午 11:12:08                                                                                   第 264 篇回應

雷洛檢查清單：2022.5.15日，
母子公司生態系統：永遠關注「第2層」或更高層次的潛在影響，
個人檢查OK，沅聖投資時間拉長一點，

雷洛整理：
一、樺漢為工業電腦（IPC）大廠，原在工業電腦領域以零售及博弈等業務為主，
近2年：
大幅強化機器視覺系統業務能力，垂直產業整合，增強工業應用技術能力，2020.12月，
朱復銓董事長：2018年7月，
在考慮投資一家公司時，著眼的是該公司未來3-5年的發展，因為一家公司短期的優勢，
不代表會是長期的優勢，
雷注：反向思考，
沅聖短期110年的營收、EPS的弱勢，不代表未來2-3年的弱勢，

二、併購時的首要重點，
朱復銓董事長：
檢視自己「有什麼能力」投資這家公司、投資後能否幫助解決目前的問題，創造雙贏，
我在做任何規劃，都不是看眼前，每一步走下去，都可以奠定我未來的「成長動能」〜2018年4月，
雷注：
炒股先看自己，有什麼本事，

三、研華董事長劉克振：，
樺漢創造的「代工」商機，結合鴻海的「製造」實力，是「很厲害」的模式。
雷注：
樺漢商業模式強，Google才會入股互補，1+1+1＞3，樺漢、鴻海、Google雲服務＞3，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：Audi.Saab10152503 發表時間:2022/5/14 下午 06:46:54                                                                                   第 263 篇回應


《電腦設備》樺漢Q1獲利同期新高 EPS 2.97元寫同期次高
2022年5月14日 週六 下午3:11
【時報記者葉時安台北報導】工業電腦大廠樺漢(6414)2022年第一季營運成果。單季合併營收為新台幣242.7億元，年增20.2%，營業利益7.3億元，歸屬於母公司稅後淨利為3.1億元，年增59.6%，改寫單季獲利歷年同期新高，稅後每股盈餘(EPS)為2.97元，在股本年增10.4%下，首季EPS仍繳出年增44.2%，為歷史同期次高。

樺漢2022年第一季三大事業營收比重分別為設計製造17%、品牌通路43%、系統整合40%，在接單組合優化、成本費用控制下，毛利率表現改善，而在樺漢個體的營運表現更為亮麗，齊步挹注樺漢首季營業毛利率達成21%。

展望2022年第二季，樺漢對於營運成長深具信心。面對俄烏戰爭、大陸疫情封城等大環境負面因子的干擾，樺漢仍致力落實整合多角化產品、市場、與服務經營，分散銷售、供應鏈、生產基地等全球布局的重要策略，以期創造第二季營收能戰勝逆風，持續保持高成長動能。

在樺漢創新的工業與淨零元宇宙發展中，仍深度整合各子公司布局全球的業務與供應鏈資源，樺漢戮力全球硬軟、雲網產品與Google雲服務整合，深化IPC 3.0所建立的「AIoT硬軟雲平台」生態系成效，以期搶占更多市場份額，並為營運再寫下新篇章。樺漢擬於5月17日受邀元大證券舉辦2022年第一季線上法人說明會，將會進一步說明公司產業概況、營運成果及未來展望。

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/14 下午 01:23:23                                                                                   第 262 篇回應

前文更正：
雷洛評述：
以109-110年的財報資料分析，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/14 下午 01:15:22                                                                                   第 261 篇回應

雷洛評述：
以110-111年的財報資料分析，
第1季為淡季：
EPS介於為0.82元-1.11元之間，沅聖111年1Q可等15日樺漢第1季財報公布，
2-3季以109年來看相同，旺季在第4季109年季賺賺3.5元，
個人事後看〜110年的4季也是旺季，因異常事項調整造成季賺EPS偏低，不會影響旺季的事實，

沅聖：
111年第1季EPS= ？ 元，1-3月營收較去年同期成長27.2％，
110年第1季EPS=0.82元，
財報比較資料：
110年EPS=5.28元、毛利率16.54％、營業利益率6.44％、營收4,435,176千元，
第1季EPS=0.82元、2Q=1.72元、3Q=2.47元、4Q=0.27元，
109年EPS=7.98元、毛利率20.91％、營業利益率10.34％、營收4,174,487千元，
第1季EPS=1.11元、2Q=1.9元、3Q=1.47元、4Q=3.5元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/12 下午 08:32:14                                                                                   第 260 篇回應

樺漢集團：智能家居、智慧城市，
雷洛評述：
1、智慧城市是樺漢旗下100%持股的超恩公司的Smarter AIoT解決方案，
包括自駕車、AMR自主移動機器人、機器人控制、深度學習等，
超恩(Vecow)長期發展AI人工智慧所需之高運算能力、高效能機器視覺運算，
及人機介面產品，並已切入北美及歐洲地區國際品牌廠。

2、樺緯物聯：
智慧家居方面，樺漢旗下樺緯通過蘋果智慧家居HomeKit的認證，
除了沅聖打入「亞馬遜」供應鏈之外，
子公司樺緯的控制器也獲得了「蘋果」HomeKit認證，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：Audi.Saab10152503 發表時間:2022/5/12 下午 07:47:25                                                                                   第 259 篇回應

｛無畏封城逆風 樺漢4月營收續創同期新高｝
陳昱光／台北報導
2022年5月10日 週二 下午8:15
工業電腦廠樺漢（6414）10日公告4月合併營收，達81.7億元，雖短期受中國大陸封控影響，導致月減14.6％，但仍較去年同期成長16.4％，續創同期新高紀錄，累計前四月合併營收323.9億元，年增19％。

樺漢表示，旗下三大事業體前4月營收年增率以系統整合47％最高，設計製造、品牌通路分別為10.4％、2.7％，維持正成長力道。

其中，在北美市場自去年下半年起隨著疫情解封、經濟重啟後，娛樂博弈、零售及金融等各產業逐步復甦，帶動樺漢主要客戶對於智能零售、金融、彩票機等相關產品的出貨暢旺，創造樺漢個體連12個月單月業績保持年增率逾2成以上增幅。

針對大環境負面因子干擾，樺漢指出，集團將謹慎因應，並盡速擬定最佳經營與應變方針，藉以降低不確定性風險的影響。

以現況來看，俄烏戰爭對樺漢整體歐洲市場營收影響占比低於1％，且整體訂單仍保持良好的能見度，尤其是品牌通路，目前在手訂單仍達15億歐元。

另外，中國大陸疫情封城，導致物流、原料供應交期等不穩定，雖使得部分訂單遞延出貨，約莫影響集團第二季合併營收1.5個百分點以下，但配合當地政府採封閉式生產，因此，生產動能並未受到影響。

樺漢表示，以目前掌握到的物流與生產排程來看，BB Ratio一樣維持在1.25~1.3的水準，隨著後續料況到位、疫情緩解，BB Ratio有機會於第三季來到1.2。

整體而言，樺漢整合多角化產品、市場、與服務經營，分散銷售、供應鏈、生產基地等全球布局，策略成效有成，不僅是貢獻單月營收繳出連續6個月保持年增率雙位數正成長，有信心第二季營收能戰勝逆風，持續遞出年增率正成長的優異成績單。

展望2022年，樺漢對整體營運維持審慎樂觀看法。受惠於AIoT、ESG等發展趨勢，創造智慧金融與零售、智慧城市、工業元宇宙等應用蓬勃發展，催動主要客戶對於樺漢AIoT硬軟雲平台需求持續增溫。

另一方面，樺漢位於匈牙利的布達佩斯工廠預計將於今年第三季完成後續相關程序，擴大歐美市場業務發展，提供智慧金融和智能零售客戶完整產品解決方案，增添新一波營運成長動能。
————————————————————————————————————————————————————————————————————————
（智慧金融與零售、智慧城市）：蓬勃發展！

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/12 下午 01:59:09                                                                                   第 258 篇回應

陸奇：
創業和創新都需要仔細觀察判斷適當的時機，「踩準」節奏點十分重要。
如果有足够的耐心，有機會活得足够長，那抓住適當的時機應該是可以做到的。
第二、在未來幾十年將重新購建幾大社會支撑型「工業」。
一個是：
無人駕駛為主的横向應用。
另一個是：
智能空間，智能將成為像電一樣易得易用的公共服務，當然這可能要30〜40年的時間方可實現。
雷注：
Smart environment譯自英文：
智能環境連接電腦和其他智能設備日常設置和任務，智能環境包括「智能家居」，智能城市和智能製造，

雷洛評述：
智能家居趨勢應該較早，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/12 下午 01:34:47                                                                                   第 257 篇回應

陸奇：任何行業，都值得用數字化再做一遍，
依我之見，
洞察未來是有方法的，我將其拆解為幾個部分。
1、探究其背後的驅動力在哪裡；
2、研究其結構是什麼；
3、何種產品市場大小競爭力位置，
最後構建其形成的具体圖譜。
弄清楚未來趨勢的這3個組成部分，

雷洛實戰：
沅聖成長的「驅動力」在哪裡，今年會不會「成長」，
其產品3結構的市場大小與競爭力位置，
母子公司生態系統有無整合優勢，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/12 上午 11:41:30                                                                                   第 256 篇回應

基本面與資金潮齊跌，「動能」共股息一色，2022.5.12日，
雷洛（肉雞閣序），買價值，賣價格，
雷注：
買肉雞的「價值」，賣土雞的價格，
本益比降下來，金雞閣不容易，
很多有錢人停損後，信心頓失，短期間會遠離股市「賭場」，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/12 上午 10:02:25                                                                                   第 255 篇回應

炒股穩兮慰勞心，慰勞心兮悟轉折，悟轉折兮懂發力，
飆倍不決問基本，轉折不決問資金，
獵人擇股而待，刺客擇勢而轉，見機要早，悔之晚矣，
雷注：
「發力」即芒格的魯拉帕路薩效應，2種3種4種力量共同作用於同一多或空的方向，
多即泡沫高點（見機高點前〜快慢賣），空即崩盤低點（買可以慢慢買〜不用急），
崩盤有時無預警就暴跌，所以分秒要爭先，
勞心＞技術＞勞力，三國演義也是「勞心」者勝，

實戰舉例：轉折看資金，
雷洛10000677發表時間2021.9.13日力智第 149 篇回應，
基本面與資金潮齊飛，興櫃共上市一色，
雷洛（金雞閣序），延滯滿足，

參考三國演義第3回：
立功名兮慰平生。慰平生兮吾將醉；吾將醉兮發狂吟，
內事不決問張昭，外事不決問周瑜。
良禽擇木而棲，賢臣擇主而事。見機不早，悔之晚矣。

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/11 上午 09:32:23                                                                                   第 254 篇回應

智力20％、毅力80％：算力，
1、有智慧+怕力（底部容易恐懼）〜正常人80％，
2、原相92元買時（94.11.11日-11.21日），有不能上市的「大利空」訊息，雷洛2.0才能買到低價，
贏在刺客的「膽識」，

3、絡達40元買時（98.11月），判斷錯誤，跌了3年101.11.28現金增資15元19.4203張，
當日未上市20元股價跌了50％，對雷洛沒影響，104年初賣到177.25元「（141.5元+213元）/2」，
贏在刺客的毅力〜固執（沒贏不願意賣），
雷注：
沅聖、鈺寶、大陽類同，
個人買賣個股的「時間」極其詳細，這是我的「統計學」優勢，36年下來就能算出贏的概率〜算力，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/11 上午 08:20:09                                                                                   第 253 篇回應

續前文：
3、派發股息：110年配息3.5元，
雷注：
拿到股息後，如股價OK就買個2張，
4-C、沅聖轉機成長上市櫃〜為充分條件，
1-4月營收較去年同期成長22.63％〜符合個人「動能」預期，
續觀察第1季EPS，有無成長2成以上，

5、投資熵減：日損減法，
手中持股3支，大陽EPS優於預期，可節省時間成本〜熵減，
觀察沅聖1Q的EPS有無「轉機」等，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/10 下午 08:53:37                                                                                   第 252 篇回應

4月營收374,831千元，較去年同月332,111千元，成長12.86％，
1-4月較去年同期成長22.63％，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/10 上午 09:18:21                                                                                   第 251 篇回應

約翰李（John Lee）：2022年80歲，How to make a million-slowly作者，
一、很「舒服」的風格（58年投資經歷），
二、他挑選穩定「增長」的股票，並只投資：
1、John Lee了解的公司，2、具盈利，3、派發股息，4、管理層在公司擁有大量股份的公司感興趣，
5、不投資的公司：
初創企業、生物技術、勘探股、紡織品、不投資在海外公司，
他說跟踪在英國的投資公司已經夠難的了，更不用說在海外，

三、雷洛實戰：安心，
2、盈利：沅聖110年EPS=5.28元，
3、派發股息：110年配息3.5元，
4、管理層在公司擁有大量股份：沅聖內部人持股高達59.9％，
1、持股人了解=雷洛「自我」觀點，
A、智慧家居「產業」未來趨勢成長的確定性高，
B、賽道上競爭優勢：沅聖與母公司集團具「整合競爭」優勢，
C、沅聖轉機成長上市櫃〜為充分條件，
5、投資熵減：日損減法，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/6 下午 01:36:34                                                                                   第 250 篇回應

見機要早〜不敗之法：
原相92元（早）〜596元，
絡達40元（早）〜240元，
力智23元（早）〜983元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/6 下午 01:23:51                                                                                   第 249 篇回應

良禽擇木而棲，往「錢多」的地方去是很自然的事，
雷注：
良禽擇木而棲，見機不早，悔之晚矣〜投資亦然，
見機要早〜不敗之法，投機也一樣，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：ghost10151970 發表時間:2022/5/6 下午 12:29:10                                                                                   第 248 篇回應

投資投資沒想到
沅聖董事長 朱復銓 竟然是聖約翰科技大學的校友
協助母校辦理雙軌旗艦班及提供產學合作、實習機會。
而我也是就讀他開的雙軌旗艦班第一屆學生
只可惜合作金山鐵線股份有限公司屬於傳統行業
而開出的薪水不高，我便是辭職了！

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/6 上午 10:24:04                                                                                   第 247 篇回應

2022年四大技術趨勢〜智能家居，
許多「趨勢」會一次又一次出現，
簡單來說：
這是因為「趨勢技術」需要「很長」時間才能成熟，之後我們大多數人才會真正想要購買，
智能家居也是如此〜估沅聖，
舉例：
藍芽無線耳機〜絡達〜105年4Q蘋果進場〜市場106年起飛，107年絡達EPS=約28元，
111年估競爭激烈…….，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：銘記10150656 發表時間:2022/5/6 上午 10:01:46                                                                                   第 246 篇回應

感謝雷大
沅聖漲跌
不離不棄
小套幾張
逢低加碼
跟隨雷大

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/6 上午 09:34:29                                                                                   第 245 篇回應

2022 波克夏股東會：
3、如何預測「通膨」走勢？
巴菲特：
没人知道，物價上漲的危害十分之廣，通膨會「打劫」債券投資者，也會打劫那些把錢藏在床墊下的人，
它幾乎「打劫」了所有人，

雷洛實戰：
通膨打劫有限，估約薄了幾％，錢存銀行還是錢，
崩盤打劫投機者，錢不是錢，
崩盤對投資者（雷洛6.9）影響有限〜主要是市場回歸（選對股估2年個股回歸），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/5 下午 08:00:55                                                                                   第 244 篇回應

Matter標準原定於111年6月發布，但時間線已經轉移到2022年秋季，
負責監督Matter的連接標準聯盟表示：
最新延遲的主要原因是調整標準與平台的工作方式，隨著更多操作系統和芯片組製造商加入，
Matter的方式比預期的要復雜得多，
似乎還有很多關於現有生態系統將如何採用Matter的敲定，
生態系統製造商希望以獨特的功能將自己定位在Matter中，這將是一個競爭格局，
約248家參與者公司是CSA的Matter工作組成員，
其中許多公司已經承諾在現有和即將推出的產品中支持 Matter，
Matter 1.0 是第一個 Matter 規範，包括以下連接設備類別：
燈泡、電燈開關、照明控制器，
插頭和插座，
門鎖，
恆溫器和其他 HVAC 控制器（小型分體式等），
百葉窗和窗簾，
家庭安全傳感器（運動、接觸、CO / 煙霧探測器），
車庫門控制器，
無線接入點和網橋，
電視和流媒體視頻播放器，

下一個 Matter 規範的工作已經開始。
CSA 首席技術官 Chris LaPré 表示，
機器人吸塵器，
家用電器，
電動汽車充電，
智能能源管理，
都可能在未來成為Matter的一部分，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/4 下午 02:10:40                                                                                   第 243 篇回應

2022 波克夏股東會：
2、如何像波克夏那樣把握投資時機？
巴菲特：
從來都没搞清楚怎麼確定市場的時機，
我們偶爾抓住些機會，不是因為我們更聰明，而是我們更理智，
不要因為市場或經濟的情况去買賣，而是在覺得投資對象價格「便宜」的時候買入，

雷洛評述：
自我感覺個股價格有打折價時，如有「閒錢」慢慢買，
泡沫中「很多人」失去金錢跟信心，需要一段時間修護，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/4 下午 01:42:37                                                                                   第 242 篇回應

2022 波克夏股東會：
第一財經記者整理了2022年巴菲特股東大會的十大金句：
1、過去2年的美股市場就像「賭場」，華爾街賺錢的方式就是「投機」，
1、關於近來市場整體情况：
巴菲特：
有些時候股市像賭場一樣，大家都在裡面賭博，這在過去2年裡尤其明顯，
芒格：
瘋狂地睹博，很快的買、很快的賣，就是一堆人在那裡「擲骰子」而已，擲完骰子閉著眼睛看會發生什麼，
當然變富不是一件什麼壞事，但你也需要在裡面找到自我，

雷洛評述：
資金行情推升個股泡沫，可用「本益比」去區分約略泡沫成分，
變富中進化自我存活市場〜適應變易的市場，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/4 上午 10:43:19                                                                                   第 241 篇回應

巴菲特：2022年，
請特別注意，
我們持有股票是基於我們對其「長期業務」表現的預期，
而不是因為我們將它們視為，利用短時市場變動的工具，
這一點很關鍵：
查理和我不是選股者，我們是「業務選擇」者，
在這邊，
巴菲特說出了他並不是選股者，而是從選擇「有意義」的業務與企業進行投資，
作為企業經營者，
巴菲特並不單純從投資的角度去下決策，而是從判斷這個「業務模式」，
是否對於企業有「長遠好處」的角度出發，

雷洛評述：
投資沅聖也是判斷智慧家庭這個「業務模式」，估對於沅聖有「長遠好處」的角度出發，
至於：
智能家居產業賽道上的競爭，沅聖能否勝出，這又屬於持股人智力、毅力上的問題，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/5/3 下午 03:43:45                                                                                   第 240 篇回應

觀察：
4月營收成長趨勢、第1季EPS、季毛利率，

沅聖「充分」條件是高速增長〜個人看法，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/29 下午 01:25:19                                                                                   第 239 篇回應

雷洛實戰例：舉例，
110年個人買大陽本益比高到138倍，
1、那未來本益比呢，
110年1月個人假設未來蘋果採用大立光透鏡+ VCM一體式音圈馬達，大陽具獨佔專利優勢，
EPS估個10元：
新廠2023年完工2024再估個〇個股本，個人自我感覺大陽良好中〜誘因，
如心想事成未來大陽EPS=10元以上，本益比不到7，誘因對個人蠻強烈的，
2、動因：
沒錢，就賣出部分未上市力智135元，換股大陽6Ｘ元，
事後看未上市力智135元賣的太早，還好興櫃165-209元認錯回補幾張，

3、沅聖動因：
個人「買進時」自我感覺如EPS能夠翻倍，放個中期贏的概率蠻大的，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/29 上午 11:33:41                                                                                   第 238 篇回應

約翰李的成功：
1、歸功於投資「小公司」的耐心、常識，持有具有吸引力、優質、高收益股票，
許多都是他持有多年，通常無意出售，
雷注：
投資小公司是小戶（含雷洛）的優勢，重點在成長，資金大只能上市櫃，獲利差，
約翰李：
2、他的風格是在中長期，持有少數公司的大量股份，
我從不擔心「年度績效」比較，
了解公司及收益率合理的公司，買進低本益比，
創始股東持有大量持股並留在董事會，
雷注：
持股至少5年，贏的概率大，
力智未上市持股4.5年23元-983元、原相未上市持股1年93元-596元，
約翰李：
3、他對被低估、被忽視的公司進行投資，導致他有約50支持股被高溢價收購，
建立投資組合的關鍵是避免損失，不承擔不必要的風險，或以過高的價格購買，
雷注：
未上市冷門股現在買本益比也是極高，感覺很難賺錢，舉例：
110年個人買大陽本益比高到138倍，所以買了放個5年，減少進出費用，
未上市小盤市場〜擠了太多優秀的投資者，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/28 上午 11:26:34                                                                                   第 237 篇回應

約翰李（John Lee）：
我認為大多數投資者都把事情「複雜化」了，
雷注：
複雜化=勞力，
投機為道「日損」，損之又損，以至於簡單，
1、投資貿易公司時我只關注2個標準，
「股息」收益率和「低本益比」，
雷注：
崩盤時、大利空時：個股都是低本益比，不買可以，但不要賣，賣出很難補回來，
崩盤買股大賺，久了就是一種「動因」，低未來本益有折扣價時買股，
94.11月原相93元買〜596元、
105.11月力智23元買〜983元、…...，

A、支付股息：
是董事會的一項重要紀律，因為它必須每年找到現金來支付這些股息，
我們想要的是一家每年能增加利潤，並配發股息的公司，
雷注：
每年能增加利潤，即EPS轉機成長〜誘因，
個股利空有折扣價〜動因買進，

約翰李：
並且市場對該公司的本益比評級，顯著增加的公司，
這是任何投資者都應該尋求的「雙重」引擎，
雷注：
上市櫃一般會有「流動性」溢價，運氣好會有資金行情溢價，雙保險，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/28 上午 10:01:41                                                                                   第 236 篇回應

約翰李（John Lee）：2022年80歲，
雷注：
雷洛當下學習的目標，感覺John Lee投資很舒適，個人喜歡這種穩贏的「風格」，
約翰李說：
這是一種我覺得「很舒服」的風格，
7、最理想的選擇是在國際上，而不僅僅是在英國開展業務的公司，
8、避開債務高或董事會頻繁變動的公司，專注於穩健的、現金充裕或債務水平低的公司，
9、讓「利潤奔跑」，即使個股持有比例很大，
雷注：
力智以為賺個10倍就很不錯了，結果個人最高賣到25倍（資金行情最高42倍），
實戰：早走賺的錢，放到口袋裡「沒有一點」風險，

10、20％的停損規則：
雷注：2021年約翰李說他很少執行停損，股市崩盤時可不必停損，等股價「回歸」，
雷洛、自訟：
腦力＞專業技術取勝＞勞力，
93-108年：
個人炒股專業技術取勝階段，喜歡抓崩盤高點，4勝1敗，
108年後自我「否定」：
否定前我，為道日損，110年力智KO勝、絡達異議KO勝〜2勝，

11、不要因為你喜歡的股票上漲了10％，就推遲購買，
12、忽略「宏觀」因素，忽略短期輕微的股價變動，
雷注：
忽略宏觀，但注意大盤主流股走向，有無未來「創新」飆股，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/26 上午 10:03:58                                                                                   第 235 篇回應

3、李祿：
「單純」的股價下跌不僅不是風險，其實還是機會，不然要到哪裡去找便宜的股票呢？
就像如果你最喜歡的餐館裡「牛排」的價格下跌一半，你會吃得「更香」才對，

雷洛評述：
個股應該價格低的時候買，才香，
價格低的時候雜音多，有些人還會「心生」莫名的恐懼，
不成長砍股票，成長也砍股票，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/26 上午 09:38:50                                                                                   第 234 篇回應

雷洛實戰：
1、沅聖、大陽成長動能〜估看廠房產生動能引擎，與IC設計不同，

2、以大陽VCM產能共不應求，無法增產，新廠房112年年中完工，到機器設備可生產，估也到112年底才能量產，大立光砸60.56億蓋新廠，2020年11月10日公告預計年底動工、2023年完工並投產，
雷注：
估新廠動工至完工耗時2年6個月，機器設備投入至正常產出，估再加6個月，

3、沅聖 (深圳)具集團優勢：
110.8.19日取得設備〜111.3月營收成長63.91％，時間僅7個月，
時間成本蠻重要的，小公司就沒有這種「集團優勢」，幫手多，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/26 上午 08:12:54                                                                                   第 233 篇回應

雷洛整理：
一、沅聖3月營收422,042千元，較去年同期成長63.91％，唯：
沅聖子公司有5家因深圳3月14日-20日停工，無法正常生產，影響該月正常生產，
可觀察4月營收變化，
雷洛評述：
3月營收較去年同期成長63.91％，估跟
動能A：
110.8.19代子公司沅聖 (深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，產生成長引擎有正面關係，
110.8.19日取得設備〜111.3月營收成長63.91％，時間7個月，

二、類推：
動能B：
111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪
雷洛評述：
取得租用廠房估比原有廠房立刻生產，在時間上有所差異，假設耗時較長＞7個月，
日榮五金製品(深圳) 租用廠房的引擎產生助益：
估計在112年第一季產生成長動能，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/21 下午 02:05:33                                                                                   第 232 篇回應

一、尋找10倍股的必要條件：
原則1、你必須去尋找10倍股：沅聖，
原則2：高速增長：月營收持續成長30％以上，
原則3：偏好未來低本益比：最好有股息，
原則6：富爸爸之小金雞：富爸爸有很多優勢資源可用，縱向或橫向整合資源可用，
原則7、你需要至少5年時間，讓小金雞長大，
原則8、你需要一個好的過濾器，去掉90％的宏觀雜音，
原則9、好運的幫忙〜充分條件（自己要會算），
雷注：
近日閒來無事把，「點算八字繩規」、「點算八字天才」，仔細溫習，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/19 上午 10:02:20                                                                                   第 231 篇回應

雷洛實戰：波動，
能折扣買進好股票的時間，個股一定會價格回歸，個股有時偏低（買）〜有時偏高（高），
短線資金會造成偏低偏高現象，實戰上最低限度〜偏低時不要賣好股，

1、馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：市場回歸，
雷注：選股後，下跌是朋友，發財機會，幸福降臨時要抓住，

2、Edgar Wachenhein
對長期投資者而言，股市的大幅下跌，不是一種風險，
雷注：他講崩盤時中期的市場回歸，

3、李祿：
「單純」的股價下跌不僅不是風險，其實還是機會，不然要到哪裡去找便宜的股票呢？
就像如果你最喜歡的餐館裡牛排的價格下跌一半，你會吃得「更香」才對，
雷注：沅聖200元以上人多，100元以下人少，

3〜1、約翰李（John Lee）：
A、忽略輕微的股價變動，您是否最初支付了55便士，或50便士長期看根本無關緊要，
B、如果宏觀因素大跌不要停損（注釋：等價格回歸），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/18 下午 01:41:47                                                                                   第 230 篇回應

雷洛實戰：
股市實戰往能贏的桌子坐下（不走），實乃第一要務，要贏不會很簡單，

一、贏不會很簡單：
1、絡達藍芽耳機：40元-20元-240元-50元-110元（低價被現金收購）-170元（110年勝訴），
40元買（98.12月）放了3年跌至20元，持股沒動，
底部加碼：
101.11.28日現增15元繳款19.42張，103.2.14日現增52元繳款18張，絡達現增的錢，就賣其他持股，

2、力智電源管理IC：23元-100元-42元-280元-160元-983元，
力智持股4年6個月，贏也不會簡單，我講KO勝，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/18 上午 10:44:35                                                                                   第 229 篇回應

雷洛選股：
一、趨勢「創新股」：
大陽一體式VCM+Lens趨勢2022年起長期看好，大陽俱極大「母子」生態競爭優勢，1+1＞3，
沅聖智慧家庭產業趨勢看好，沅聖俱「整合性」競爭優勢，1+1＞2，當下個人估2022年該股轉機，
年初進場時估110年第3季轉機，沒注意到季節性因素，個人5年投資沒差這1年，
有資金就補個1-2張，

二、IC設計射頻：
鈺寶觀察中〜年報看該股策略佈局為何？個人買主要是看射頻成長股，

三、雷洛KO戰：舒適圈找趨勢，
絡達藍芽耳機（40-240元），力智電源管理IC（23-983元），94.11月原相Wii（93-596元），
絡達異議勝訴：110元〜170元（無風險KO勝），
雷注：
股市實戰往能贏的桌子坐下（不走），實乃第一要務，要贏不會很簡單，
芒格：
美股戰無不勝，近期買阿里巴巴，也是慘敗，停損一半，市場不同，政策市不同，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/15 上午 11:47:02                                                                                   第 228 篇回應

一、選找10倍股的必要條件：
原則8、你需要一個好的過濾器，去掉90％的雜音，
雷洛實戰：
1、力智底部50元、絡達102年底部50元，都沒有必要砍掉，
2、力智飆倍至100元、絡達103年飆倍至100元，也沒有必要停益，
3、賣出時間點很「明確」：
個股上興櫃前後或上市櫃前後：
絡達200-220元上興櫃後約1星期，
力智上市櫃後高點983元，
3-1、換股屬例外：估算最佳機會成本，

二、雷洛實戰：
力智、絡達底部賣50元，「安心」是最大收穫，錢是你的，與他人無涉，
「沅聖」個人估等上市櫃後再看看，講實在「換股」蠻麻煩的，實戰上我也不停損的，
1、賣17元智微換17元力智，事後看是「換對」，主要是我「不了解」智微，
2、賣135元力智（部分）換68元大陽，好像「時間點」換錯，
對的概率50％，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/15 上午 11:12:04                                                                                   第 227 篇回應

一、選找10倍股的必要條件：
原則1、你必須去尋找10倍股，「智慧家庭」產業空間大，或個股有競爭優勢（護城河），
原則2：高速增長，
雷注：
營收增長〜EPS亦增長（觀察第1季EPS），但股本不增加，
沅聖2月成長28.5％、3月成長63.91％（3月深圳防疫停工1星期），

原則6：富爸爸之小金雞：
小公司中搜尋10倍股，比在大公司中搜尋的概率大很多，
雷注：除母公司人才資源等競爭優勢外，商譽與訊息透明化很重要，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/14 上午 10:10:44                                                                                   第 226 篇回應

原則8、你需要一個好的過濾器：
雷注：忽略宏觀因素看懂個股企業文化（好的商譽），再來就是商業模式〜護城河等競爭優勢，
選股先看商譽風險，芒格說：避免和道德有問題的人交易，

二、選找10倍股的必備原則：
原則1、你必須去尋找10倍股：雷注：主觀上飆1倍概率高〜必要，
原則2：高速增長是核心〜必要，
原則3：偏好低本益比〜擇時：不景氣、崩盤、利空〜必要，
原則7、你需要時間：至少5年，雷注：5年贏的概率高，
原則9、好運的幫忙：雷注：自我感覺預測良好中（個人計算概率用）〜充分條件，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/12 上午 10:58:24                                                                                   第 225 篇回應

二、選股10倍股的必備原則：雷洛，
原則1、你必須去尋找10倍股：
雷注：
必要條件：主觀上「飆1倍」的「概率」要高〜加「確定性」高，

原則2：「高速」增長是核心，
原則3：偏好低本益比，
雷注：
1、主要是未來本益比〜前景確定性高，
動能A、B（實物）優於前景（50％實、50％虛），前景不如預期就虛了，
2、參考資料：
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能B：111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/12 上午 10:40:55                                                                                   第 224 篇回應

雷洛評述：
3月深圳防疫停工1星期，沅聖營收成長感覺OK，

代大陸子公司公告，為配合當地政府防疫措施全市停工檢疫，
期間自111年3月14日起至3月20日，
4、相互持股比例：
A、沅聖科技(深圳)有限公司 100%，

B、日榮五金製品(深圳）有限公司 40.30%，
C、台榮五金製品（深圳）有限公司 20.15%，
D、深圳聖榮塑膠有限公司 28.21%，
E、沅榮科技（深圳）有限公司 40.30%，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：Audi.Saab10152503 發表時間:2022/4/11 下午 04:37:26                                                                                   第 223 篇回應

營收大增，急時雨！謝謝雷洛大！上星期五小買一張！

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/11 下午 04:27:06                                                                                   第 222 篇回應

沅聖：
3月營收422,042千元，較去年3月營收257,485千元，成長+63.91％，
第一季累計營收成長+27.2％，

雷洛評述：
一、感覺符合個人對營收成長的預期，
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，
二、選找10倍股的必備原則：
原則2、增長、增長、更高的增長：
原則7、你需要時間：至少5年，
原則9、好運的幫忙：雷洛自我感覺良好中，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/10 上午 10:58:37                                                                                   第 221 篇回應

均值回歸：EPS，
就像一般市場力量將個股的EPS拉向平均水準，除非你有強大的護城河（個股具競爭優勢），
沅聖：
108年EPS=23.75元，賺取了超額EPS，大客戶被亞馬遜併購，EPS降至平均水準，隨著時間的推移〜
110年EPS=5.284元，獲得的EPS很低，隨著公司的調整，未來沅聖的EPS會上升到平均水準或以上，
注釋：
先觀察月營收能否〇〇成長30％以上，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/10 上午 10:00:50                                                                                   第 220 篇回應

「全週期」買賣點操盤法：雷洛，
一、個股：
1、最理想的「買入時機」是那些「不景氣」的年份，
A、沅聖〜111年EPS=5.28元（不景氣），個人買入
B、力智〜季107年第4季EPS=0.13元，108.5月可50元以下買入，掉下來的「金塊」，你接不接？
C、絡達10111.28日未上市20元，買入，掉下來的金塊，你接不接？
2、最理想的「買入時機」是不上市的時機：
A、絡達105年下半年發訊息暫緩申請上市（估準備收購），股價50元，掉下來的金塊，你接不接？
B、原相94年11月市場傳言無法上市，股價93.5元雷洛買入，原相金塊你接不接？高點596元，

二、大盤類同：非台股基金，舉例，
5000點/2000點=漲2.5倍，
個人持股5年6個月漲2.42倍，
分5次買入：2009.3.11日、2010.3.5日、2011.3.2日、2013.3.5日、2014.3.24日，
雷洛第1次進場是大盤跌破2千點，其他買點是2100點-2200點買入，
2015年大漲就不追了，等到2015.6.15日高點一筆贖回（最高點5124點），
大盤也一樣，掉至底部的大盤要接〜感覺80％的人一定相反，
反向思考：
1、掉下來的刀子不要接，〜雷洛問：掉下來的金塊不接？
2、天涯何處無芳草，何必單戀一枝花，〜
雷洛單戀一枝花：原相〜絡達〜力智〜絡達異議〜……，
注釋：
舒適就集中一隻，不懂就分散，
全週期：
個股選5年的EPS的低入（便宜），5年的全燃點處賣出，我都是70％燃點出，結案後再找下一支，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/4 上午 10:33:46                                                                                   第 219 篇回應

持股三要：
一、投資期望：
之1、小金雞投資3個「必要」條件：
1、必須持股5年：
即使你掌握了打敗市場的概率，就算你選股90％必贏，有時也未必能在1-2年中飆倍，所以要求持股5年，
投資者已選對了未上市個股，但個股催化劑需要時間催動引擎，燃點一直遲遲不肯出現，
這就需要投資者要有長遠眼光，不能急在一時，一定要等到5年，
力智105.11月買23.22元，等4年6個月才走主升段，高點983元，
配合「延滯」滿足，小孩子棉花糖實驗，等5分鐘給你2個棉花糖，983元高點/23=漲42倍，
雷洛缺失：
力智漲個5.8倍（135元/23.22元）就賣掉部分持股換大陽，虧大了，賺5.8倍＜42倍，

2、使用閒置資金，不要「借貸」投資，
借貸壓力與「突發」「急用」，可能迫使你放棄你的「高贏率」賭注，
實戰：
突發〜109年疫情屬突發，急用〜想買大陽的念頭很強烈，

3、在玩高概率遊戲時的最大危險，在於賭注「押過高」的風險：
減少風險的方法就是「保守」下注，將賭注押50％或押33％，
注釋：
個人105年前台股押50％，非台股押50％合計押100％，
105年起只玩台股未上市，押45％沒壓力，
「非台股」個人實戰勝率100％，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/4 上午 09:40:05                                                                                   第 218 篇回應

續前文：
持股三要：
二、不斷重估：
之1、重估後「換股」：檢查清單，
芒格：正確配置資金入「最佳」機會成本，是投資人「最重要」的工作，
雷洛實戰：
達到「最佳」機會成本有2個標準：
1、用「最短」的時間獲勝，
2、取得最大財富增長（飆幾倍），飆3倍的優於飆1倍的，
還有一個問題，飆3倍的確定性60％，飆1倍的確定性90％，你賭那一個？
A、當下雷洛6.9賭飆1倍確定性90％的〜穩贏心安，
B、雷洛2.0賭飆3倍確定性60％的〜主要是缺錢，

3、換股缺失：雷洛實戰，
109年底過年前（個人看農曆）想買大陽（期望值很高），沒錢只能賣15張力智135元換股大陽，
力智如以580元計算漲4.3倍（580元/135元），優於大陽的漲幅2.35倍，當下，
頓悟：
A、庚子109年運氣差就換錯，未上市賣135元的力智換6ｘ的大陽，
B、丙申105年運氣好就換對，賣17.6元的智微換17.6元的力智110張（減資前），力智漲幅大，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/3 上午 11:09:26                                                                                   第 217 篇回應

三、倉位控制：持股3要，
1、勝的概率為50%，押10%，
雷洛不賭不押，主要勝率差，50％沒勝算，一個錢幣隨意丟下去的機率，各有50％正面反面，沒勝算，
2、勝的概率為60%，押30%，
雷洛先押10%，重估概率上升至80％，就押30%籌碼，
3、勝的概率為100%，押100%，
雷洛押80%，20％壓未來小金雞人選，舉例：80％力智+20％大陽（110年），
注釋：
概率60％主要看未來EPS〜10％，有預測成分，10％押錯就砍掉，
概率80％主要看季EPS〜例如大陽110年第4季本業賺2.81元，我不看業外，
個股1季賺2.81元，估贏的概率很高，如追到最高價，還是有可能輸，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/3 上午 10:32:55                                                                                   第 216 篇回應

一、投資期望：持股3要，
1、帕斯卡法國數學家和物理學家，1651年帕斯卡的一個貴族朋友梅累提出「分賭注」問題，請帕斯卡解決，這個問題是這樣的：
兩個「賭徒」下賭金之後，約定誰先贏滿5局，誰就獲得全部賭金，
賭了半天，A贏了4局，B贏了3局，時間很晚了，他們都不想再賭下去了，
那麼，這個錢應該怎麼分？
這個問題可把帕斯卡難住了，他苦苦思考了2-3年，並寫信給好友法國數學家費馬討論，
最後他們取得了一致的意見：
贏了4局的拿總賭金的3/4，贏了3局的拿總賭金的1/4，
計算：
假定他們倆再賭一局，A贏或B贏，各1/2，
若是A贏滿了5局，錢應該全歸他一人獨得，
A如果輸了，即 A、B各都贏了4局，這個錢應該對半分，
現在A贏、輸的可能性都是1/2，
所以A拿的錢應該是：
1/2機率贏×1人獨拿＋1/2機率輸×1/2各分一半=A得3/4，B得1/4，

2、巴菲特：
如果我認為這個事件有90%的可能性發生，他的上揚幅度是3美元，
同時他就有10%的可能性「不發生」上揚，它下挫的幅度是9美元，
用預期收益的2.7美元減去預期虧損的0.9美元，
計算公式：
3美元*90%-9美元*10% =2.7美元-0.9美元=1.8美元的數學預期收益，

3、雷洛實戰：力智重估實戰，
108年第1季EPS=0.19元時，假設股價60元它下挫的幅度感覺不大，未上市贏家多，
股價往上個人期望值（概率）是7元以上，7元*30倍本益比（上市櫃）=210元，
沅聖的數學預期收益，要自己算，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/3 上午 10:09:15                                                                                   第 215 篇回應

持股三要：
二、不斷重估：沅聖，
當更多的訊息證據出現時，我們對沅聖原有KO或不能KO的「概率」進行調整，以反映新的信息，
你會發現，幾乎所有的投資決策自覺，或不斷的將原有數據，與最新數據結合計算概率（勝率），
然後確定下一步的投資決策，持有、加碼、賣出（主要是最佳機會成本的換股），
芒格：
我與巴菲特工作這麼多年，他這個人的優點之一是，
他總是自覺的從決策樹的角度思考問題，並從數學的排列與組合的角度思考問題，

一、力智重估實戰：
107年第4季EPS=1.03元，
108年第1季EPS=0.19元，110年力智走主升段（高點983元、EPS=15.75元），
雷洛實戰：
力智EPS=0.19元對雷洛「重估」沒有一點影響，未上市股價最低約42元，
108年EPS=1.03元，本益比約41倍（42元/1.03元），
力智個人續等2年就KO勝了，主要是力智進入其他細分產業，
二、沅聖實戰類同：
有無進入「其他」細分產業（持股人可以去看年報），燃點時間，
當下股息3.5元，本益比感覺OK，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/2 下午 10:00:30                                                                                   第 214 篇回應

Huber大：
毛利減少4.37％=銷貨成本增加4.37％，應該是EPS衰退的主因，
我看110年存貨增加559,897千元，應該是後續觀察的重點，如111年營收增幅大就OK，
重點還是看再投資的雙引擎，炒股看未來，短期看股息，上市看本益比溢價，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：Huber10152401 發表時間:2022/4/2 下午 08:49:55                                                                                   第 213 篇回應

雷洛大您好
園聖今年毛利比去年少了百分4.1是否為衰退的主因 請開示

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/2 上午 09:09:13                                                                                   第 212 篇回應

雷洛評述：
一、沅聖「季節性」因素很明顯：
110年下半年營收是上半年1.4倍，109年下半年營收是上半年1.77倍，
以下列參考資料3-1來看沅聖110年尚未轉機，仍在「調整中」，
1、巧婦難為無米之炊：
會計師如何調整110年得稅費用88,253千元，感覺都是OK，對個人持股沒有影響，
2、維持原個人看法，
寄望111年、112年的轉機依據：擴大「生產性資產」的再投資，參考資料3-2，
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能B：111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪
3、111年可先觀察月營收、季EPS等趨勢變化，

3-1、參考資料：
A、110年2.54+2.74=5.28元，
B、109年3.01+4.97=7.98元，
C、110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元，
110年下半年所得稅費用74,843千元，約影響EPS=2.49元，
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，約影響EPS=2.94元（88,253千元/30,000股本），
3-2、參考資料：
馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：24、再投資：
我們寧願我們投資的公司「不支付股息」，如果他們在業務中有很好的再投資機會，
我們寧願讓他們把錢投入到業務中，在考慮將資金返還給投資者之前，
公司應該「擴大生產性資產」並減少負債，學術上的廢話是任何普通股的現值都是未來的股息，
胡扯，現值是一家公司可以創造什麼樣的財富，
作為價值投資者，你感興趣的是公司是否在創造財富，它不僅僅是現金流，
公司不是股息或短期盈利機器，
它是創造財富的機器，可能更重要的是在消費現金的同時創造財富，
他喜歡「負現金流」，只要它被用於創造更有價值的業務、大規模資本重組、分拆等，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/1 下午 10:12:40                                                                                   第 211 篇回應

雷洛評述：
一、110年上半年稅後淨利76,161千元，EPS 2.54元，
個人估應屬上半年認列之認列所得稅費用，因為110年上半年EPS衰退至2.54元，
故上半年僅認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元，如提列類同109年方式，
則110年上半年EPS估僅1.54元，故因沅聖季節性因素至4Q提列，尚屬於會計師權責，
沅聖季節性因素很明顯：
110年下半年營收是上半年1.4倍，109年下半年營收是上半年1.77倍，

二、個人看110年認列明細：
110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13,410千元/30,000股本），
110年下半年所得稅費用74,843千元，約影響EPS=2.49元（74,843千元/30,000股本），
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，

三、個人看109年認列明細，上下半年差異不大，
109年上半年所得稅費用41,637千元，約影響EPS=1.39元（41,637千元/30,000股本），
109年下半年所得稅費用50,471千元，約影響EPS=1.68元（50,471千元/30,000股本），
109年認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/1 下午 08:41:06                                                                                   第 210 篇回應

前文更正：
動能B：
111年3月1日代子公司日榮五金製品(深圳) （持股100%），公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
日榮五金製品(深圳)持股為100％，非40.3％，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/28 下午 01:44:13                                                                                   第 209 篇回應

沅聖自下而上的投資法：
1、沅聖的交易是否接近近年來的低點？
當下興櫃交易價格位於5年價格區間的相對低點，
106.6.28日上興櫃，EPS=5.28元也是5年低點，
2、2〜3年是否有任何資源轉換催化劑：
必要條件：催化劑上市櫃〜估2-3年，
充分條件：
A、財報亮眼，
B、避免單一客戶太過集中問題〜估已解決太過集中問題，單一大客戶為亞馬遜併購，
3、111年、112年的盈利前景：
擴大「生產性資產」再投資，個人估111年轉機，依據：
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能B：111.3.1日代子公司日榮五金深圳（持股40.30%），公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
4、未來一段時期全球智慧家庭行業的展望：
沅聖智慧家庭產業預估成長，
5、以經濟前景為決定市場前景的主要變量的台股展望，
宏觀等自上而下的變量，投資人可自行研判，
雷洛看個股（自下而上）不看宏觀（自上而下），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/28 上午 11:45:35                                                                                   第 208 篇回應

沅聖：
第1季EPS=0.82元，
第2季EPS =1.72元，2.54元（0.82+1.72），
第3季EPS =2.47元，5.01元（2.54+2.47），
第4季EPS =0.27元，5.28元（5.01+0.27），
雷洛看法：
一、第4季月均營收445,996千元，較3Q營收成長6.9％（445,996千元/417,329），
所以沅聖營收、EPS個人感覺問題不大，
估應屬上半年認列之認列所得稅費用，因為上半年EPS衰退至2.54元，
改至第4季提列造成4Q EPS僅0.27元，
個人認為沅聖5年之谷底，估在110年之上半年，110年下半年個人認為「尚屬正常」，

二、111年2月營收189,871千元，較110年同期147,764千元，成長28.5％，
1-2月較110年成長6.34％，
雷洛評述：
111年月營收小幅成長〜正面訊息，

三、會計師依據IAS 12所得稅之會計處理，認列沅聖110年所得稅費用，個人認為OK，
1、不過110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13410千元/30000股本），
2、下半年認列相對較大，造成EPS影響約2.94元，88,253千元/30000股本=2.94元，
雷洛實戰：
會計師認列方式集中第4季，短期影響EPS與股價小幅波動，
個人認為未來1-2年持股者沒有影響，波動是朋友，雷洛持股未動，
不過以最佳機會成本來看，「賣沅聖」買進更有獲利機會的個股，「換股操作」也不失為好的決策，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/26 上午 10:08:40                                                                                   第 207 篇回應

集保戶股權分散表：3.25日，
101張以上本週無變動，
進出相抵，
51-100張： 增加1人+57張，注釋：1人由41張-50張上來，
41-50張：人數不變減少7張，1人由31張-40張上來，

31-40張：減少2人減少70張，
21-30張：減少1人減少31張，
1-20張：增加10人+51張，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 下午 10:08:10                                                                                   第 206 篇回應

沅聖財會(股務)管理師可能已經找到了，
沅聖人力資源部沒有徵這個職缺了（2022.3.23日），

沅聖：財會(股務)管理師：2022.1.18日，
工作內容：
1、股務、股東會、董事會及功能性委員會相關事務處理。
2、公開資訊各項公告事務處理。
3、審核費用相關單據及帳務處理。4、其他主管交辦事項。
其他條件：
1、五年以上工作經驗，
2. 孰悉公司法、上市櫃法規、證交法規等股務相關法令之遵循者尤佳，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 上午 10:14:59                                                                                   第 205 篇回應

雷洛實戰：
最佳機會成本：換股難，
選股後個股下跌，先自我檢查投資檢查清單如正常，理智上自然是價格「越低」買越多，
問題是沒有資金：
雷洛的僅存資金3月1日認錯回補大陽，沒錢了，
1、大陽當下非賣品〜等股東會訊息，
2、鈺寶估上市櫃〜時間上可能比沅聖快一點，時間成本略佔優勢，
3、沅聖只能等發股息時，領息後再投資買個1-2張，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 上午 09:48:42                                                                                   第 204 篇回應

一、沅聖催化劑：
1、上市櫃：個人估2-3年，
2、EPS成長2倍：先看111年有否轉機，
3、母公司助益：人才、資源、市場開擴，樺漢（董事長朱復銓）〜沅聖（董事長朱復銓），
3-1、技術創新：觀察中，有否進入其他細分市場，

二、雷洛觀察：
3、母公司助益：人才、資源、市場開擴：
Ⅰ、109.6.5日沅聖5日召開股東會，
朱復銓指出：
醫療市場則因「需要認證」，
雖然成長速度相對緩慢，但產品「毛利率高」，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在「2年內」完成營運模式調整，邁向「資本市場」，
雷洛注釋：
語意是先2年內完成調整〜財報亮眼後進入上市櫃，
109.6.5日+2年=111.6.5日=營運模式調整，
雷洛評述：
1、今年股東會訊息和年報，可觀察，
董事長朱復銓指出：109.6.5日，
「研發」智能車載、醫療領域即將進入「收成階段」，
醫療市場則因需要「認證」，雖然成長速度相對緩慢，…..

2、磐儀私募1.6萬張引進樺漢111.2.25日：
業務方面，將在醫療、工控領域加強合作，發揮共享、利他效果，
磐儀中和廠取得ISO 13485「醫療認證」：
將有助於樺漢快速加入「智慧醫療領域」，在設計服務部分也可以「協助樺漢」，展開更密切的分工統合，
打造一條龍優勢，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 下午 03:36:00                                                                                   第 203 篇回應

續前文：補充，
2、集保股權分散表是統計百家分戶券商的買進賣出總合，買賣相抵後的「正確」數字，
舉例1：
上市櫃，1家法人7個以上證券商開戶，
補充：
也可以1個證券商分戶的1個關係戶，有7個以上的戶頭在使用，
A：50-100張：
幾個戶頭合計賣出100張，但還在這個分級，沅聖這個分級有23人1707張，
B、沅聖持股100張屬於50-100張的持股分級，有2個出，有2個買入進入50張以上（戶名不同），

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 下午 12:51:18                                                                                   第 202 篇回應

問：
Graham（班傑明．葛拉漢）&戴維•多德（David Dodd）方法，與您的方法之間的其他一些差異呢？
馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
葛拉漢和多德當他們投資它們時，他們所做的只是查看分類資產負債表，
在我看來：
只要沒有「催化劑」，研究這樣的公司就存在真正的「局限性」，
雷洛評述：
有催化劑才會「飆倍」，所以雷洛6.9想學習約翰李（John Lee），80歲持股被併購50次，
沒有飆倍可能性的局限性績優股，雷洛沒興趣，

　

回應本話題 回興櫃討論區1頁
 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 上午 11:45:24                                                                                   第 201 篇回應

雷洛實戰：勝率85.71％，
選股：
1、先必要條件〜上市櫃〜催化劑，
2、充分條件〜EPS成長2-3倍，最早要有2倍成長，翻倍〜也是催化劑，
3、持股5年〜耐心〜東方不敗，
注釋：
催化劑：個人實戰，
1、上市櫃：
絡達104年上興櫃〜原相95年上興櫃、上市櫃〜力智110上興櫃、上市櫃….，
2、EPS翻倍成長：
力智110年〜絡達103年〜原相95年〜大陽110年……，
3、被併購溢價：
上元93年〜絡達110年異議勝訴〜大陽（50％可能性），
4、大企業入主：
絡達95年聯發科入主短線利多，未上市股價翻倍，短線賣掉，
5、有助營收的策略聯盟〜需具「互補」性，投資性的不算，
6、母公司助益〜人才、資源、市場開擴：
聯發科〜絡達、華碩〜力智、聯電〜原相、大立光〜大陽、樺漢〜沅聖、安國〜鈺寶….，
7、技術創新：
原相95年Wii、106-107年絡達藍芽耳機、大陽110年一體式VCM、力智109年進入其他細分市場....，
8、網路泡沫：88-89年個人持股英特連股價翻倍，短線賣掉，
9、資金泡沫：
非台股104年5000點出（高點5127）、96年5800點出（高點6124），
台股96年底清盤，避開97年次貸風暴，
雷洛評述：
催化劑「同一時間」發生2-3個效應，就形成「好的」魯拉帕路薩效應，
翻倍+上市、翻倍+被併購.…..，

　

回興櫃討論區1頁

<<                  701   ~   800 則回覆                  >>

　

我　　要　　回　　應　　本　　話　　題

會員：

 (鉅亨會員請先登入，登入成功後將取得辨識編號)

作者：

內　 容：

　
　

討論區相關規定：
    1.若帳號閒置過久系統會自動登出，建議在寫好文章並且尚未發送之前先行複製，以免發送失敗後導致內文消失！
    2.請勿在此討論股票買賣等事宜，凡是留下相關交易訊息，本網將自動刪除，違者將無法繼續參與討論！
    3.嚴禁留下聯絡方式，諸如LINE、FB、E-mail、電話..等，或以任何明示、暗示等手法進行聯絡，違者將無法繼續參與討論！
    4.為避免浪費網路資源，請勿將相同內容連續發在多個不同主題內，或者連續發送多個新主題，若有此類洗版之行為將無法繼續參與討論！
    5.嚴禁意圖藉用本網平台公然散布文字於眾，而指謫、侮辱或傳述足以毀損他人名譽之事者，若因而涉及法律問題，概與本公司無關，敬請遵守。

敬請尊重本網之經營理念並遵守版規，謝謝。