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相關公司：沅聖科技 標題：似曾相識機運來，沅聖芳徑重徘徊，

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 會員：雷洛10000677

發表時間:2022/1/11 上午 08:13:12

投資檢查清單：
一,富爸爸：樺漢商譽佳，私募引進Google進軍元宇宙市場，對子公司具加分作用（個人的動因），
二,股本小,內部人持股高,技術具競爭優勢，投資人可參閱年報，並以己見己觀為買賣依據，
三,轉機：110年3Q的eps=2.47元，第4季營收較3Q成長6.9元（個人的誘因），

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/21 上午 10:36:11                                                                                   第 500 篇回應

10、貝基：
許多企業家和名人曾說過你必须要有真正遠大的夢想，
但你說幸福生活的秘訣就是不要抱太大期望，你可以詳細談談嗎？
芒格：
你要盡可能地向上攀登，哪怕是前進一點點，這就是生命的奥秘，總有一些人成功了，
但對于每一個成功的人来说，背後都是成千上萬次的失败，
腦子不正常的人才會到處去做不切實際的承诺，當承諾不能兑现時，對方就會討厭你不是嗎？
雷注：
各人自掃門前雪（沅聖等3支），莫管他家瓦上霜（雷洛不為清單），
你要盡可能地向上攀登，哪怕是前進一點點=
透過廣泛閱讀把自己培養成終生自學者，培養好奇心，努力使自己每天更聰明一點點（芒格第88頁準備），

11、貝基：
你對巴菲特說過，以合理的价格購買偉大的企業，或者简单地说，願意為偉大的企業買單，鉴于葛拉漢非凡的洞察力和對投资的理解，你怎麼看撿烟蒂這種投资方法？
芒格：
曾经有一段时期，企業非常便宜，你可以在果園裡買到便宜的水果，過上不錯的生活，但廉价的果實最终随着經濟蕭一起消失了，
葛拉漢一生所赚的錢實際上只来自一支股票，
那就是GEICO（政府雇員保險公司），這非常了不起，
雷注：
個人算過我「台股」賺的錢，絡達1支獲利佔50％以上（102年-110年獲利），
集中持股具長期競爭優勢，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/21 上午 09:21:59                                                                                   第 499 篇回應

8、貝基：
對於波克夏的持倉問題，減持比亞迪和臺〇〇是出於對中美關係的考慮嗎？還是僅僅與商業因素相關？
芒格：
比亞迪的估值已經有50倍本益比了，這是一個非常高的水平，
但另一方面，比亞迪今年的銷量還有可能再增加50%，一年前，我們賣了持倉中的一部分，
賣出的價格要比現在高很多，以現在的價格來説，比亞迪要比整個奔馳公司的市值還要高，
所以它其實不是個便宜的股票，但同時，它是個非常吸引人的公司，
順便説一句，我想説，我對比亞迪進入現在這個領域做出了非常大的建議，
當初，是李錄向我們推薦的比亞迪，一家小小的公司敲開了日本手機市場的大門，
而比亞迪的創始人，他某種意義上是一個天才，
當時，我買的只是一家幾乎沒什麼設備的小汽車廠，在汽車行業沒什麼進展，
那個時候它還在給手機做配套電池，李錄和我當時試圖給出一些意見，和他説不要再做這種笨蛋生意了，
然后，去年他們取得了超過20億美元的利潤，
當時一切都是從零開始，當時大家對比亞迪幾乎聞所未聞，這説明生活中常有些意外發生，
雷注：
1、芒格投資時「比亞迪」那個時候它還在給手機做配套電池，
李錄和芒格當時試圖給出一些意見，和他説不要再做這種笨蛋生意了（手機配套電池），
現在比亞迪汽車：
是一家中國大陸的民營汽車製造商，母公司為比亞迪股份有限公司，已在香港交易所上市， 比亞迪汽車生產充電式電動汽車、公交車、卡車、電動自行車、叉車及電池，包括純電動車和插電式混合動力車，
2、早期持有「蘋果」的投資者，也不知道蘋果後來推出創新產品，ipod、ipone、ipad等創新產品，
3、絡達98年底投資時，也不知道他103年時有藍芽產品，
飆股模式：→小的時候買，具商業模式，母公司具競爭優勢，

9貝基：
比亞迪是你除好市多外買過最喜歡的股票嗎？
芒格：
是的，我们在比亞迪的2.7億美元投資（波克夏在2008年9月首次以8港币的价格買入2.2億股比亞迪，按当前汇率算是2.3亿美元約2.7亿美元），
现在价值约80∼90億美元，這是一個很好的投资，
雷注：
比亞迪90億/2.7億=漲33倍，
好股票本益比太高時，是賣出股票的時機，比亞迪50倍本益比，
股本小、本益比低的個股風險很小，可以賭賭看，
放個3-5年可能有第2-3條新的成長曲線，力智、絡達、原相等實戰，
原相95年等第3條成長曲線Wii（題材、亮點、獲利兼具的魯拉帕路薩效應），

芒格對臺〇〇等半導體的看法（本文省略），網友可自行去查閱Daily Journal股東會資料，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/20 下午 03:46:45                                                                                   第 498 篇回應

3、貝基：
你最崇拜和尊敬的人是誰？是什麼讓他們如此特别？
芒格：
好市多的吉姆.塞内加爾，他没上過沃顿商學院，也没讀過哈佛，他從18歲開始就在一家商店工作，现在在做好市多的首席執行官，

4、貝基：
從長遠来看，你認為有什麼會損害好市多的商業模式？
芒格：
只要好市多保持强大的企業文化和他們極低的加價政策，我看不到任何讓他們停下的因素，
好市多的問題是它已經40倍本益比，
除此之外它是一家完美的企業，它有一個美好的未来，它有一個美好的企業文化，
它是由很好的人經營，我喜歡好市多的一切，我被好市多迷得神魂颠倒，我永遠不會賣出股票，

5、貝基：有没有什麼潜在的壓力？
芒格：
未来只會和過去一樣好，虽然其他一切都會變得很糟糕，

6、貝基：
為什麼你認為其他一切都會變得很糟糕？
芒格：
因為估值現在開始變高了，而且政府對企業非常敵視，

7、貝基：
您曾說過，你不需要投资很多東西才會富有，那麼，您會長期持有一只股票嗎？
现在您會選誰進行這個操作？
芒格：
一個好的倉位很重要，如果遇到一個好的公司我們肯定會持有很長時間，现在的話很多好公司都是不便宜的，美國一些好公司的本益比一般都到了25倍甚至是30倍，這其實是有一定風險的，
如果一步走錯就會損失很多，盡管有些好公司的價格還可以，但是並不多，
在這種情况下，95%的美國基金經理我都不想讓他們给我工作，因为我覺得太難了，
美國现在的401K計畫實現正收益的比例是遠遠低於5%的，這是非常罕见的现象，
雷注：
好公司本益比25倍〜40倍是有風險的，尤其是碰到崩盤時，例如111年力智高點跌幅超過50％，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/20 下午 02:22:58                                                                                   第 497 篇回應

芒格99歲在2023.2.16日出席旗下媒體公司Daily Journal股東會2.5個小時，
1、貝基：問
對於像你這個年龄和财富级别的人来说，还會去練習「延滯滿足」嗎？
對於普通成年人来说，延滯滿足是理性的吗？生活中有没有什么情况是不需要延滯滿足的？
芒格：
我现在還在這麼做，比如我們買的這些公寓，我們正在以自己的方式經營，
其他的公寓運營者可能都在追求高收入高分配，
但我們會更加明智努力地找到讓它們變得更好的方法，我們的公寓表现得比其他競争對手更好，這都是延滯滿足的表现，
我很早就学会了延滯滿足，因为願意多等一段時間的小孩子可以吃到更多的棉花糖，
而願意花多時間、吃到更多棉花糖的小孩子，在日後取得成功的機率更大，
我很幸運自己能掌握這種技巧，我必须得说，延滯滿足给我带来了很大幫助，

2、貝基：什麼品質對你的幫助最大？
芒格：
理性，如果你不瘋狂，你就會比95%的人做得都好，如果一直不瘋狂，
再加上足够的耐心和延滯滿足，你就會有很大優勢，
如果你再能够兑现他人的承諾，那麼你的資源和機會就會自動地增加，就是如此簡單，

雷注：
延滯滿足加上一點理性的人，具備強大的投資優勢，感覺賺的更多，
理性就不會瘋狂，
有耐心就能延滯滿足，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/7 上午 10:54:27                                                                                   第 496 篇回應

菲爾普斯：認為
….投資者應該聚焦于「公司業務」，而非市場價格，

雷洛實戰2例：
1、102.5.17日，絡達Q1獲利僅賺993萬元，未上市股價25元，104.7月未上市股價213-240元，
2、108.5.22日力智Q1 EPS賺0.19元，未上市股下50元以下，110.9月以後股價580元-971元，
絡達、力智等的第2條、第3條成長曲線，實戰上2年-3年效應顯現，
關鍵：
Win、倖存者繆誤：雷注，
倖存者繆誤是一種很常見的邏輯謬誤，是由於過度關注「力智、絡達的的單一成功案例」，
而忽略了未上市的失敗群更大，堅持不停損的失敗比例更大（85％），
重點：
段永平定性選股→投資企業商業模式最重要=菲爾普斯的公司業務，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/7 上午 09:22:24                                                                                   第 495 篇回應

菲爾普斯：認為
投資者僅憑1個季度或年度的片面信息，來決定股票的買入或賣出，
投資分析師或投資組合經理，也會因為股票1年或2年內的疲軟表現，而放棄這支股票，
投資者應該聚焦于公司業務，而非市場價格，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/6 下午 04:24:46                                                                                   第 494 篇回應

1月營收156,937千元，較去年同期營收292,032衰退-46.26％，

　

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 會員：Y10153105 發表時間:2023/2/3 下午 04:25:10                                                                                   第 493 篇回應

我也一起等待^^

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/2 上午 11:27:24                                                                                   第 492 篇回應

雷洛7.0：
沅聖當下低本益比，本益比不到10倍，具有優勢，
假設2-3年內上市本益比估15倍，
那EPS估8元以上不難，5元*8元EPS=賺40元的溢價空間，→個人看法，

低基期+低本益比→應該是一個不敗心法，
低基期→就容易成長，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/2 上午 11:01:15                                                                                   第 491 篇回應

雷洛心法：
贏家的道路上不會很擁擠，好的個股（含沅聖）沒有成交量時，估才是底部現象，這個低價大股東也懶的賣，

104乙未年6.15日雷洛去上海辦基金贖回（5000點贖回），聽銀行員說上星期買基金人數大排長龍，
眾分析師說會漲到1萬點，雷洛贖回第2天股市就崩盤了，高點5124點，
類聚85％+群分15％（贏家）=100％，
雷注：經驗法則，
104乙未年=114乙巳年=個人的一籃子魯拉帕路薩效應（事前也不知道，3之中那一支較好），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/2 上午 10:40:08                                                                                   第 490 篇回應

6、時間節奏：
個股有上市節奏，雷洛有自己的時間節奏點，沒時間去管其他，
雷注：
芒格的魯拉帕路薩效應沒有時間應期（應期=發生的時間點），
我個人是有一套計算法則，大致上3-4年是一個應期，114乙巳年是一個雷洛賣出換股點，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/2/2 上午 10:25:51                                                                                   第 489 篇回應

飆股法則：
1、S小：公司規模小，
雷注：加條件→母公司樺漢集團商業模式加分，
5、P低本益比10倍以下，以上沅聖OK，
續觀察：
2、Q質量：公司擁有高質量的業務，高質量的管理（即具有正直、能力和成長心態的人），
3、G成長：通過銷售量的組合，公司實現了健康增長、價格、利潤增長，
4、L長期：該公司可能會長期保持其質量和增長，
雷注：加條件→第2-3條成長曲線評估成功率高=確定性高，
6、時間節奏：
芒格的魯拉帕路薩效應，2-4種「正面」力量共同作用於同一方向，
雷注：
個股都有自己的時間節奏，
沅聖年營收能否20％以上的成長，EPS亦同增長，
加條件→公司網站是否更新、員工認股權是否實施、股東會是否有正面宣示，配息良好等，

7、籌碼供需：
90元以上→沅聖董事關係戶林〇〇111年8月賣出105張（537-105張=432張），員工也有賣出，
股價跌下來關係戶就沒賣出，

　

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 會員：Y10153105 發表時間:2023/2/1 上午 10:57:51                                                                                   第 488 篇回應

連續幾天都沒交易，不知怎麼了~?

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/13 上午 07:49:36                                                                                   第 487 篇回應

A、沅聖111年營收較110年小幅衰退-6.81％，
唯→
沅聖前3季賺6.74元=4.43元（前3Q本業）+2.31元（外幣匯兌利益），樺漢第3季財報第22頁，
優於110年之5.28元，
111年配息估會優於110年，

B、波動屬於正常現象，年節需求少數人會賣出部分持股，
個人持股：
沅聖30.26％、大陽31.27％、鈺寶38.47％，

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2023/1/12 下午 10:32:01                                                                                   第 486 篇回應

股價又向下沉淪，111年營收超過110年，股價卻比去年低。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/7 上午 11:51:03                                                                                   第 485 篇回應

雷注：
3、投資90％是放棄，你不可能都懂，例如生技股、新創事業等，
剩下10％個股，找到你能贏的3支集中投資，運氣好3支中2支翻倍漲、1支平手，你就贏了，
3-1、實戰：
A、選股：
企業成功很難複製，→
主要是1、企業文化+2、商業模式很難複製，
1、企業文化簡易方法，
樺漢母公司→沅聖子公司，個人感覺母子公司企業文化，複製相對成功機率極高，

2、商業模式很難複製：
Ⅰ、除非有正相關性，樺漢母公司與沅聖的一般業務上無相關性，→個人看法，
Ⅱ、但樺漢母公司的資源轉換、併購、控制權變更等的思想，
在沅聖子公司就具有可複製性，107.8月透過子公司Keenest Electronic Corp投資取得日榮工業40.30%股權，
樺漢在價值創造方法的資源轉換、併購等具有優勢，→個人主觀看法，

3、商業模式較易複製實例：
個人認為如業務上具正相關性，則成功企業複製上成功率就大很多，
舉例：
大立光透鏡+大陽VCM一體式音圈馬達，具業務正相關性極大，
大立光的成功極難複製，
但大立光的經營階層在企業文化相同下，經營子公司大陽如商業模式類同上下游關係，
大陽的成功率相對極大，→雷洛7.0看法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/6 下午 04:49:18                                                                                   第 484 篇回應

沅聖：
202,188千元/30,000=1-3季EPS=6.74元，→樺漢第3季財報第93頁，
外幣匯兌利益69533千元/30000股本=2.31元，→樺漢第3季財報第22頁，
沅聖前3季賺6.74=4.43元（前3Q本業）+2.31元（外幣匯兌利益），
估算：
個人假設本業4.43元/3季*4季全年=5.9元（估）＞110年的EPS=5.28元，
雷注：
沅聖改自製後111年營收小幅率退-6.67％，
唯本業EPS約有11％的成長，個人主觀看法，

111年EPS=本業EPS+外幣匯兌利益，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/6 下午 04:22:03                                                                                   第 483 篇回應

12月營收166,726千元，較去年同期營收衰退-59.31％，
1-12月累計營收較去年同期衰退-6.81，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/6 下午 02:46:36                                                                                   第 482 篇回應

馬克吐溫：沒有什麼比舉一個「好例子」，更讓人煩腦的了，
雷注：
炒股要贏，也要「細分人群」，找較弱的競爭對手，錯位競爭，以己之長擊「彼之短」，
田忌賽馬是常識，21年前雷洛2.0用過1次，中等馬（我）贏下等馬（對手們），

一、田忌賽馬+錯位競爭：
A常識：
錯位競爭策略是個人避開競爭對手的市場優勢，以己之長擊彼之短，而確立相對優勢競爭地位的一種競爭策略，
1、90年雷洛2.0股市實戰之應用，非台股賺了2倍持股5年，常識〜利多出貨，
資金分配非台股60％（贏面大）、台股40％（贏面小），
B常識：
雷洛2.0自評投機技術屬「中等馬」，在台股勝算40％〜台股股民對手素質較強，
非台股股民弱（跟風+技術分析），以雷洛的中等馬，贏「非台股」的下等馬勝算90％以上，
2、田忌賽馬常識：
並將馬分為上中下3個等級，孫臏提出讓田忌約諸位貴族子弟賽馬的計劃，並保證田忌會贏，
孫臏的計劃是用田忌的「下等馬」與對手的上等馬比賽，田忌的「上等馬」對決對手的中等馬，
田忌的「中等馬」對決對手的「下等馬」，結果2勝1敗，

二、錯位競争創造局部優勢，赢得整個戰役，
黄峥說他在上學时就悟出了一個道理：
平凡人要想成就不凡事，就要學習田忌赛馬，
在整体資源處於劣勢的情况下，通過創造局部優勢，進而有機會獲得整個戰役的勝000000利，
田忌赛馬本質上是一種錯位競争，在某個點集中自己的優勢力量，打擊對方的薄弱之處，形成自己的比較優勢，黄峥為什麼會有這種覺悟呢？
這還要從杭州外國語學校說起，相比於其他非富即貴，素質又全面的同學，黄峥認為自己之所以能被杭外錄取，是因為自己在奥數方面創造了局部優勢，進而才能跟這些人在一個平台共同成長，直至後來被保送至浙江大學混合班，
學習計算機後，黄峥又繼續創造自己在計算機領域的局部優勢才能結識丁磊，進而收穫段永平和巴菲特的友誼，在這個時候，他的人脉成就已經超過了大多數本來整体資源比他好的同齡人，無獨有偶後来創業時，
黄峥更是將錯位競争的理念發揮得淋漓盡致，
2014年下半年黄峥在家養病時發現一個現象：人們一天花在移動社交APP上的時間占到了手机使用時間
的40%，但由此達成的電商銷售額，還不到電商銷售總额的1%，黄峥敏锐地察覺到：社交場景大有可為，
而阿里、京東等電商巨頭却忽略了這塊處女地，
所以黄峥2015年就發起了项目拼好貨，對這個場景進行测試，没想到效果驚人，2個月後拼好货日訂單便超過了20萬單，随後黄峥就正式成立了拼多多，才有了今日能與阿里併肩的电商巨頭，後來接受财經記者宋瑋採訪時，黄峥也就錯位競争給出了回應：
我們與淘寶是錯位競争，争奪的是同一批用户的不同場景，錯位才會長得更快，所以不存在打掉淘宝多少訂單，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/4 下午 02:40:29                                                                                   第 481 篇回應

黃崢：
1、京東、唯品會和蘑菇街都試驗過類似拼多多的模式，但對它們來說，拼團只是一個創造GMV增長工具，拼多多是人的邏輯，通過拼團了解人，通過人推荐物，後期會過渡到機器推荐物，
拼多多在APP里幾乎没有搜索，也不設購物車，可以想象把今日頭條下的信息流換成商品流就是拼多多，
2、投資和創業：
巴菲特說：
買股票就是買part of the company，要有長期持有的心態去尋找好的生意和合伙人，→這和創業很像，
一方面要關注生意的模式，選擇正確的生意模式，要花大量時間去研究這個生意模式的細節，
投資除了觀注好生意、好團隊、還需要在乎是否是「好價錢」，→這和創業也很相似，
雷注：
投資3不敗→選股、低價、10年磨一劍的耐心，
買低才是好價錢：吃燒餅，不要4處撿芝麻，
原相93元買〜580元高點、絡達40元買〜240元高點、力智23元買〜971元高點…..，

黃崢：
查理芒格讓巴菲特意識到：
該用一個合理的價錢去買好公司，而不是花時間去撿烟蒂〜（價格便宜，有些殘餘價值的、但往往不那麼好的公司），
同樣，一個好的公司應該花力氣去解决、克服那些正確又難的問題，而不是四處撿一大堆芝麻，
投資另一個和價錢相關的點，是看這個deal in loss是否整體可以承受，
從創業的角度看就是投入一個事業的時候要看會不會把自己搞死，活着是創業的第一要務，
同時又要用另一個角度來評估，即能不能赢，有没有足够的力量去赢，
雷注：
不敗3要素：第1選股，個股選對90％就贏了，放1年小贏撿芝麻、短進短出小贏-崩盤又賠回去了，
有耐心放個5-10年大贏，
炒股→把自己搞死的人，蠻多的，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/3 下午 12:55:37                                                                                   第 480 篇回應

黃崢：
2、拼多多與競争對手：
拼多多與淘寶的模式有本質的不同，
淘宝是流量邏輯，主体是搜索，用户要自己去找商品，所以需要海量SKU來滿足長尾需求，
拼多多代表的是匹配，推荐商品给消费者，SKU有限，但要满足结构性丰富。
雷注：
商品貨號SKU (Stock Keeping Unit) 為生產者與物流業者管理商品時可用的最小單位，
長尾理論：
只要通路夠大，非主流的、需求量小的商品「總銷量」也能夠和主流的、需求量大的商品銷量抗衡，
長尾就是80%的過去不值得一賣的東西，長尾實現的是許許多多小市場的總和，長尾是熱賣品向niches的轉變，

黃崢：
淘寶一直倡導C2B但做不起来，就是因為淘寶的千人千面相當於個性化搜索，但搜索本身是長尾的，
很難做反向定制，
而拼多多是把海量流量集中到有限商品裡，有了規模之後再反向定制，極大降低成本，
這也就是沃爾瑪和Costco的差别，拼多多的終極定位，就是針對不同的人群做不同的Costco，
拼多多和淘寶是錯位競爭，争奪的是同一批用户的不同場景，
錯位才會成長的更快，拼多多並不想做第2個阿里，
拼多多的存在本身就是一種模式，你可以說我low，說我低級，但你無法忽視我，
雷注：
性價比：一般日常商品：90％看價格，
110年去紐約逛實體超市，我看子女在看要買的商品價格，
她們看完就用手機搜尋網上商品價格較低，就網路上買，上班時網路送貨到自家車庫裡，也很安全，
拚多多的商品價格比亞馬遜低，主因是勞工成本與倉儲成本低，
亞馬遜的優勢只是送貨時間快，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/3 下午 12:50:27                                                                                   第 479 篇回應

IPC大廠樺漢發展智慧家庭市場，除旗下興櫃子公司沅聖之外，
另一家子公司樺緯攻Apple Homekit智慧家居系統，其控制器首季已成功取得蘋果認證，該公司在物聯網市場佈局積極，
朱復銓表示，此是台廠中唯一取得蘋果相關認證者，目前已鋪貨蘋果全球銷售網絡，108年6月，

雷注：
1、賽道〜智慧居家安全系統、智能車載、智慧健康照護→沅聖的賽道，
2、賽道上的競爭者〜（亞馬遜、拼多多（NASDAQ：PDD）、蘋果、Google、其他美國大廠等）、
智能家居供應鏈〜沅聖、蘋果供應鏈〜樺緯，
3、位置〜競爭力，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/3 上午 11:32:59                                                                                   第 478 篇回應

母子公司生態型態：
一、正相關：
1、絡達PA〜聯發科，部分正相關，絡達藍芽〜競爭關係，結果被併購，
導因：蘋果105年秋季進入藍芽耳機，聯發科要進入藍芽耳機市場，
2、力智〜華碩，部分正相關，1+1＞3，
3、大陽〜大立光，大部分正相關，蘋果估可能會用大陽一體式VCM，1+1＞7，

二、未來可能相關性：
1、沅聖〜樺漢，當下無相關〜個人看法，
雷注：
以樺漢集團來觀，集團中部分子公司有正相關性，1+1＞2，
2、沅聖：
A、原為強固型嵌入式工業手持式電腦等產品技術發展，
近年拓展營業版圖，
B、從原有的自動資料蒐集器、地理資訊系統和智慧物流櫃（Smart Locker），
擴展至智慧生活居家安全系統、智慧社區物流系統、智慧健康照護系統等多元應用，
雷注：
1、賽道〜智慧居家安全系統、智能車載、智慧健康照護，
2、賽道上的競爭者〜亞馬遜、拼多多（NASDAQ：PDD）、蘋果、沅聖等，
3、位置，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/3 上午 10:16:24                                                                                   第 477 篇回應

樺漢：沅聖母公司，
樺漢103年股票上市以來，樺漢啟動了許多重大併購布局投資案，
董事長朱復銓看到的是智慧工業物聯網市場，
雷注：
強將之下有悍軍（沅聖）〜強將之下無弱兵，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/3 上午 09:49:37                                                                                   第 476 篇回應

段永平2006 年，時任步步高電子工業公司董事長的段永平，以 62.01 萬美元得到慈善午餐，
他赴約時還帶上當時名氣不大的黃崢，
與其說這場慈善午餐改變段永平，不如說是段永平藉此向巴菲特做了一次學習報告，
早在 2001 年段永平就自學投資，1年看了上百本投資書籍，什麽技術分析、趨勢分析… 愈學愈糊塗，直到看到巴菲特的2句話：
1、買一家公司的股票，就等於買這家公司，買它的一部分或全部，
2、投資你看得懂、被市場低估的公司，
這2句話如醍醐灌頂，段永平開竅後就押注網易，2001年底他以1美元買進網易股票，後賺了100倍，

當年一起赴宴的黃崢，在 2007 年離開 Google並創業，2015 年他創立拼好貨，
該公司在 2016 年宣布與拼多多合併，黃崢從此走進電商巨擘的世界，
黃崢〜拼多多創始人，
拼多多（NASDAQ：PDD）是社交電商，以APP客戶端為主要運營方式，
黃崢：
2006年段永平帶上我去参加巴菲特的午餐，我發現巴菲特講的東西其實特别簡單，連我母親都能聽懂，這頓飯最大的意義可能讓我意識到「簡單和常識」的力量，
對一件事做判斷時，你需要了解背景和事實，了解之後需要的不是睿智，
而是面對事實時是否還有勇氣用「理性和常識」來判斷，
常識顯而易見、容易理解，但我們因為成長、學習形成的偏見和個人利益的訴求蒙蔽了我們，
雷注1：
黃崢碰到千載難逢正確的人，段永平→巴菲特.…....，
理性和常識，把常識簡單化，簡單化的熵減，投資選股也是熵減，
巴菲特：投資你看得懂、被市場低估的公司，
雷注2：
崩盤後沒有泡沫成分，被市場低估的公司，可用常識去買，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/1 上午 12:15:10                                                                                   第 475 篇回應

新手大：祝你兔年心想事成，專業進化，

　

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 會員：新手10148488 發表時間:2022/12/31 下午 09:29:22                                                                                   第 474 篇回應

雷大,祝你新年快樂.投資順利

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/31 上午 10:47:43                                                                                   第 473 篇回應

前文更正：→
沅聖分析：
一、沅聖主力客戶為美系智慧門鈴大廠Ring，業績占比過去高達逾8成，去年為亞馬遜(Amazon)收購，開始進行供應鏈調整（雷注1：事後看掉單94％=334,041千元/6,102,358），2019.12.23日，
雷注2：
第1大客戶Ring因被併購掉單94％〜危機，客戶集中1家無法上市〜危中之機，
沅聖109年在極短時間打進另1家美系客戶，共同研發智慧門鎖，第2季開始出貨，→
代表沅聖在智能家居安控方面具有競爭實力，

雷注3：
108年已打進另1家美系客戶，109-110年報第60、64頁顯示，
估為R公司108年銷售額為0元，109年R公司銷售額為1,267,110千元，占30.35％的比例，
110年R公司躍升為沅聖第1大客戶，銷售額為1,442,164千元，占32.52％的比例，
雷洛評述：
亞馬遜(Amazon)收購Ring後訂單劇降至334,041千元原為6,102,358千元，減少94.5％，
沅聖客戶109年已分散至數家〜已具申請上市條件，

個人看法：
亞馬遜用自己的供應鏈，雷洛認為美國人事、勞工成本偏高，不具代工競爭優勢，如獨家具市占率優勢就還好，
111年美國拼多多Temu横掃北美市場，比亞馬遜便宜，亞馬遜估市場會衰退很多，
雷注：
美國拼多多Temu是一個強大的對手，亞馬遜如降價競爭，獲利就減少，亞馬遜成本高，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/30 上午 11:58:27                                                                                   第 472 篇回應

沅聖分析：
1、沅聖主力客戶為美系智慧門鈴大廠Ring，業績占比過去高達逾8成，去年為亞馬遜(Amazon)收購，開始進行供應鏈調整調單，2019.12.23日，
沅聖表示，
2、沅聖持續積極布局新客戶及新產品，目前已打進另1家美系客戶，共同研發智慧門鎖，
預計2020年第2季開始出貨，
新研發的人工智慧（AI）機器視覺產品亦可望自2020年起發酵，由於新產品毛利較高，
有助優化產品結構、帶動毛利率提升，降低對獲利衝擊，2019.12.24日，
雷注：
108年已打進另1家美系客戶，年報第60頁顯示，
估為R公司108年銷售額為0，110年R公司銷售額為1,267,110千元，占30.35％地比例，
110年R公司躍升為沅聖第1大客戶，銷售額為1,442,164千元，
雷洛評述：
A、沅聖公司發表資料的可信度蠻高的，目前已打進另1家美系客戶，共同研發智慧門鎖，預計2020年第2季開始出貨，訊息正確，
B、沅聖擴大布局進軍智能車載…..2020.6.5日，
雷注：
陸奇：→成長企業的第2條發展S曲線，第1個必須要判断方向（智能車載），
第2個判断是時機，這個也相當難，
賈伯斯：→判断未来大部分的企業都能判斷的差不多，時機永遠是最難的，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/30 上午 11:02:28                                                                                   第 471 篇回應

陸奇：
成長企業的第2條發展S曲線：
第1個必須要判断方向，我的第2條S曲線是朝哪個方向走。
判断方向的核心：1.對市場的未来做判断，2.對技术的未来做判断，3.對產品的未来做判断，產品往往是最難的，特别是對需求的判断很難把控，
1、→最近亞馬遜創始人杰夫•贝索斯，
大概1年多前，他寫给亞馬遜的股民的一封信里面講，提了一個很重要的概念，用户是永遠不滿足的，
有很多啟發作用。
2、1個華人在美國成功的例子叫ZOOM，袁征的企業，
视频交互已经做爛的一個行業，那麼多了，有Skype、有Webx，但是都是没有被真正滿足，
所以如何判断用户的需求、客户的需求，找到商業機會，永遠是最難的。

第2個判断是時機，這個也相當難，判断将来，
賈伯斯：
在活著的时候，曾經說過一句話，判断未来大部分的企業都能判断的差不多，時機永遠是最難的，
蘋果：
永遠不是最早做某個领域的產品，它不是第1個做音樂播放器，不是第1個做手機，不是第1個做平板电腦，不是第1個做手表，但蘋果時機都找對了，
雷注：
蘋果如果用大立光透鏡+大陽VCM一體式音圈馬達，那時機應該是對了，
掌握時機永遠是最重要的一個判断，→時間表，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/29 下午 12:02:01                                                                                   第 470 篇回應

沅聖：
智能家居第1條成長曲線，80％以上營收獲利貢獻，
第2條成長曲線→估是「智能車載」，產品需求時間難料，雷洛看法，

沅聖擴大布局進軍智能車載、醫療，2020.6.5日 工商，
沅聖5日召開股東會，董事長朱復銓出席說明未來營運規劃，
工業電腦廠沅聖2020.6.5日召開股東會，……
宣示研發智能車載、醫療領域即將進入收成階段，
董事長朱復銓看好布局效益最快109年底、110年發酵，未來2年內降低單一客戶比重過高情況，
持續往上市櫃掛牌目標邁進，
沅聖108年底公告受大客戶被併購砍單影響，出貨動能轉弱，…..公司並積極擴大營運方向，
鎖定智能車載、智能醫療兩利基市場發展，目標與智能家居領域3足鼎立。
朱復銓表示，
因沅聖重要客戶被美大廠收購，部分訂單移轉至自身供應鏈系統，導致掉單情況，且為降低單一客戶占比過高問題，
一直在規劃思考未來拓展方向，加上公司在「智能車載」及醫療研發已進入收成階段，
合作對象往「國際一線」大廠接觸，希望能積極補上先前衰退部分，貢獻業績提升。
沅聖總經理杜東勝：
目前公司3條事業線中，仍以「智能家居」占比最高，
而近年研發逐步布局顯現，已在醫療、車載領域取得成果，有信心2年達到客源分散，體現公司正常成長。沅聖：
….智能車載規劃將車上所有裝置導入物聯網，成功與全球跨國企業及國內車用設備廠商合作，已達系統串流階段，產品預計109年底問世；
智慧醫療：
結合雷達定位、微控溫等技術，發展照護應用，把布局範圍由Smart Home推向Smart Life，
朱復銓指出：
智能車載布局進度可望較快，亞太地區將有新模式導入，最快109年底、110年初會有更明顯合作「藍圖」，醫療市場：
則因需要認證，雖然成長速度相對緩慢，但產品毛利率高，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在2年內完成營運模式調整，邁向資本市場，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/29 上午 11:49:51                                                                                   第 469 篇回應

美股波動：
A、跌幅30％：→段永平持股，
蘋果股價126.04美元/179.45=-29.8，2021.12.10，→大立光、大陽客戶，
中國茅台股價1733人民幣/2601=-33.4％，2021.2.10日，
雷注：
段永平長期投資→當下約蘋果上漲11.39倍（不含配息）、茅台約上漲11.55倍（不含配息），
拼多多 (PDD)段永平持股成本很低，估是發行價取得，

B、跌幅40％：→SONY股價74.85/126.4=-40.8％，2021.12.31日，→鈺寶大客戶，

C、50％以上：→
輝達股價從高點跌幅-57.4％（140.36/329.85美元），2021.11.19日最高點，→力智客戶，
台股力智股價從高點跌幅-75.5％（238/971台幣），
亞馬遜81.8/185.97=-56％，→拼多多的主要競爭對手，沅聖的競爭對手，
拼多多 (PDD)股價：當下81.42元/196.59=-58.6％，2021.2.12日，→亞馬遜的主要競爭對手，
雷注：
樺漢是「沅聖」的母公司，展望2023年，樺漢AI圖形平台、電力節能平台、汽車IC設計等ESaaS開放性平台問市在即，已與政府機關、電動車等產業客戶接洽，2023年起成果可望逐步顯現，
個人看法，
工業電腦大廠群營收感覺不錯，手機、半導體大廠營收衰退居多，

D、70％以上：
特斯拉112.71/407.36=-72.3％，2021.1.5日最高點，
PayPal股價從高點跌幅-76.8％（67.55/291.48美元），2021.6.1日最高點，
D、80％以上：
Shopify股價從高點跌幅-80.07％（32.64/169.06美元），2021.11.19日最高點，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/28 上午 09:46:59                                                                                   第 468 篇回應

沅聖：111年，
A、1-9月EPS為6.74元，→1-11月營收小幅減少-1.47％，當下本益比10倍不到，個人感覺OK，
B、110年EPS=5.28元，配息3.5元，
C、109年EPS=7.98元，配息4.5元，

雷洛戰例：KO勝92.3％，
以台股來講，
崩盤中樂觀受重傷的人，應該很多，觀力智跌幅-74.1％相當大，類推，
當下市場上人性估轉趨保守〜底部量少，那基本面具優勢的個股，應該會漸受關注，
EPS高、本益比低、配息高、賽道佳（智慧家居）、技術具優勢（沅聖等）、估計1-2年會申請上市、
第2條成長曲線已研發多年等等，….
等字訣，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/27 下午 08:11:16                                                                                   第 467 篇回應

亞馬遜對手來了，美國拼多多Temu横掃北美市場，比亞馬遜便宜→
拼多多是社交電商：
由上海尋夢信息技術有限公司於2015年9月創辦，以APP客戶端為主要運營方式，
創始人為黃崢，黃崢自稱是段永平第4個徒弟，

段永平為什麼重倉拼多多：→
段永平：
我今天（7.28）也買了些拼多多。雖然我已經有不少了，而且價格便宜很多，但我還是想再多買些。我已經好些年没有買公司的欲望了，但我覺得有機會的話，我會多買些拼多多。我相信企業文化的力量！拼多多股票10年内是我是不會考慮賣的，但有機會我會繼續買。2018-07-28日，
拼多多 (PDD)股價：
當下84.03元，上漲434％，
2018.8.1日股價19.35元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/27 下午 06:17:06                                                                                   第 466 篇回應

個人最近研究美股波動：
輝達股價從高點跌幅-53.9％（152.06/329.85美元），2021.11.19日最高點，
力智股價從高點跌幅-74.1％（251.5/971元），→台股，
雷注：
懂個股估值、跟波動缺一不可，力智跌幅相當大，對我沒影響，→我賣出後就出國了，
另：→
79年崩盤台股12684點→2485點，
1、雷洛炒股畢業，就辭職營業員不幹了，
2、雷洛79年當營業員有一個同事，躲過崩盤，
過2年碰到面，他跟我說搶反彈中，賠掉2間房子，估他財產賠光了，→
他的教訓，就是我的波動心得，個股高點崩盤→千萬不要搶反彈，我看美股這次崩盤也一樣，

美股：
亞馬遜股價從高點跌幅-53.6％（85.25/183.83美元），2021.11.19日最高點，
Shopify股價從高點跌幅-80.06％（33.71/169.06美元），2021.11.19日最高點，
PoyPal股價從高點跌幅-76.3％（69.03/291.48美元），2021.6.1日最高點，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/27 下午 05:27:14                                                                                   第 465 篇回應

一、沅聖：111年，
A、1-9月EPS為6.74元，→1-11月營收小幅減少-1.47％，當下本益比10倍不到，個人感覺OK，
B、110年EPS=5.28元，
C、109年EPS=7.98元，

二、沅聖擴大布局進軍智能車載、醫療，2020.6.5日 工商，
陸奇：
企業成長的第2條發展S曲線：
第1個必須要判断方向，個股的第2條S曲线是朝哪个方向走，
雷注：→假設車載，沅聖有無技術優勢，持股人自己要去判斷，

陸奇：
判斷方向的核心：
1、是要對市場的未來做判斷：市場相對來講，也比較簡單，商業模式的演變等等，
2、對技術的未來做判斷：技術的判斷，相對比較簡單，大部分人都能看到技術未來的趨勢，

3、對產品的未來做判斷：產品往往是最難的，
A、特别是對需求的判斷，很難把控，
雷注：
沅聖的車載布局研發估已2年多，
個人看法：任何需求的判斷（含沅聖車載）感覺很難，陸奇大師說的，
不過，
雷洛7.0用月營收、季EPS、低本益比檢視，就沒啥好擔心的，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/27 下午 01:20:34                                                                                   第 464 篇回應

智慧家庭體系：
Amazon在2022年8月5日宣布以17億美元收購Roomba掃地機器人的製造商iRobot，
Amazon長期佈局智慧家庭體系，研發、
投資包含Astro家庭安全機器人、
Ring家庭監視器/視訊門鈴（亞馬遜此前於2018年以10億美元分別購併視訊門鈴製造商Ring）、
雷注1：
此與沅聖有關，Amazon變成沅聖的競爭對手，
觀年報沅聖客戶C公司（視訊門鈴製造商Ring→亞馬遜）
108年客戶C公司銷貨6,102,358千元（79.66％）、→
109年客戶C公司銷貨1,191,366千元（28.54％）、→
109年客戶C公司銷貨334,041千元（7.53％），
雷注2：
短期利空、申請上市利多，→個人看法，

Amazon Glow兒童視訊投影機等項目，
以及能作為控制台的Echo智慧音箱和Echo Show智慧顯示器，內建Alexa智慧助理系統。
最後，要讓家中的連網設備能大範圍順暢、
穩定地運作當然還需要eero的WiFi技術（2019年以9,700萬美元買下Wi-Fi網格系統開發商Eero，用以連接不同的智慧家居裝置），
我們可以觀察到Amazon智慧家庭的布局涉及安全（亞馬遜此前於2018年以9,000萬美元購併安防攝影機製造商Blink）、
教育、溝通聯繫、影音娛樂、網路技術等範疇，
不僅限於電燈、恆溫控制等家電產品，
Amazon收購One Medical擴大布局智慧醫療，
Amazon亞馬遜於2022.7.21日，以34.9億美元收購初級醫療保健照護運營商One Medical，
擴大其虛擬醫療保健的規模，並首次增加實體醫生辦公室，希望藉由其線上會員制的模式，
提供美國民眾更便利的醫療服務，
2018年購買了線上藥房PillPack，並推出處方交付和價格比較功能，
2019年收購數位醫療技術服務新創公司Health Navigator，進而建立醫藥照護品牌Amazon Care，
亞馬遜官網：
2021家用機器人Astro，2021Ring家用安防無人機，2021智能溫控器，2019Alexa智能烤箱，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/27 上午 08:57:11                                                                                   第 463 篇回應

一、111.12.26日鈺寶第414篇回應，
雷注2：
「鈺寶」、沅聖持續觀察第2條成長曲線，有無貢獻，
今年股市下壓力道，個人主觀認知→112.1.22日起下壓估無力，「感覺」上漲力道時間表會續增5年，

二、沅聖110年年報第1頁：
沅聖….110年度新型冠狀病毒疫情持續蔓延籠罩全球，讓電子供應鏈瓶頸持續，缺料、拉貨成本及物流成本上揚等情形均未緩解，種種因素干擾下，衝擊了消費及打亂製造週期，民國110年度營運挑戰難度不亞於民國 109 年度。

三、中國26日晚突然發布內容宣布2023年1月8日起，不再對入境人員和貨物等採取檢疫傳染病管理措施。實施「乙類乙管」主要措施有12大項，
在「優化中外人員往來管理」部分，
赴中國人員必須在行前48小時進行核酸檢測，陰性者可赴中國，不用向中國駐外使領館申請健康碼。
此外還有取消「5個1」、
1.客座率限制等國際客運航班數量管控措施，各個航空公司繼續做好機上防疫，乘客搭機時必須佩戴口罩；
2.進一步優化復工復產、商務、留學、探親、團聚等外籍人士赴中國安排，
3.提供相應簽證便利；
4.逐步恢復水路、陸路口岸客運出入境；
5.有序恢復中國公民出境旅遊。
雷洛評述：
中國112年1月8日取消新型冠狀病毒人貨管制，對沅聖提到的缺料、拉貨成本及物流成本上揚等情形均會有緩解，
主要人員進出管制放鬆、航空班機放寬管制等，機票價格會下降，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/26 下午 03:24:45                                                                                   第 462 篇回應

陸奇：
講成長企業，初創企業已經到了一定規模之後，如何保持高速增長，最核心的是找到第2條S曲線，
因為一般一個好的企業進入成長期，它都有公司早期公司起來的第1個業務，它有第1條S曲線，
同時，
一個企業到了一定規模，都會投入一些資源，來孵化未來的有可能成為第2條S曲線的業務，
所以，在第1條S曲線上，一般的執行都會不錯，只要能够按照企業的規畫來執行，强執行就可以了，
在孵化未來上，
一般的企業也做得不錯，只要投入一些資源，孵化一些新的項目，
最難的，
是從未來孵化的項目如何畢業，成為真正可以突破的1個新的賽道，
真正讓第2條S曲線增長起来，要解决幾個核心問題，是戰略的判斷问题，
同時也是企業管理的問題，
大部分企業長不出來，一方面是戰略判断有失誤，更重要的是企业的内耗，長不出來，
雷注：
個人反思：
1，沅聖80％的大客戶被亞馬遜併購「掉單」，
正面看→沅聖110-111年營收能穩住陣腳，應變性有夠厲害，
但反思→沅聖產品護城河可替代性為其缺點，

2、所以→沅聖第2條、第3條S曲線能畢業，能成長貢獻營收就非常重要，→分餅、分市場，
沅聖第2-3條的成長曲線賽道上的競爭者，如果市場在美國，競爭者就包括亞馬遜，
沅聖第1條曲線已經在競爭了，→大客戶被亞馬遜併購後，
後續中，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/22 下午 01:39:04                                                                                   第 461 篇回應

段永平：
1、關於看書：
看書多和懂投資是2件線性無關的事情，
喜歡看書只是一個爱好，不一定就是一個優點，
對了解投資而言，
讀書多確實未必有幫助，因為關於投資的好書很少，有投資「鑑别力」的讀者可能也不是很多，
關於投資的書可能看得越多赚得越少，
順便說下，
我研究生學的就是宏觀經濟，可這個和投資没啥關係啊，不然會投資的就都是那些大學教授啥的了，
雷注：
雷洛現在投資學段永平輕鬆多了，19年實戰我也不看宏觀，如果宏觀有用，那經濟學家都「發大財」了，
股市大富、中富的人比例很少，格局也一樣，
每10年賺個千萬以上的小戶，也是「事前」鳳毛麟角，→事後一大推，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/22 上午 11:57:16                                                                                   第 460 篇回應

112癸卯年〜112.1.22日→113.2.9日，
112年有潤2月乙卯月，陰曆跟陽曆日數差額的調整，

實戰：
112癸卯年：
一籃子持股3支看EPS面、營收有無成長30％以上，個股第2條、第3條成長曲線在3年-4年內有無
「雙引擎」，大〇估癸卯年「表成長」，沅聖等估「裡成長」，表速裡漫，
雷注：
大立光非個人一籃子持股，大立光=定存股〜2千元零風險（個人主觀看法），

A、個人估大〇有雙引擎，
B、沅聖觀察中，→
獲利202,188千元/30,000股本=沅聖前3季EPS=6.74元，
→未來股息應該不錯（降低持股成本），主要看2-3年，多頭市場的上市「逢時」，

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/12/16 下午 01:55:40                                                                                   第 459 篇回應

這兩天69.8元和70.1元都有等數成交價，是刻意壓低股價嗎？

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/12/16 下午 01:13:39                                                                                   第 458 篇回應

70元的沅聖科技，真的物超所值。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/16 上午 10:31:38                                                                                   第 457 篇回應

雷洛7.0：
1、春耕、夏耘、秋收、冬藏→個股循環，
2、東、南、中（戊己）、西（庚辛）、北（壬癸）、→癸卯112年，
個人實戰：→
東〜、
南〜種子（105.11月買入力智17.6元，減資後成本23.22元，雷洛買前未上市好像是8元=減資10.55元），
雷注：
971元/10.55元=漲92倍，
88己卯年（網路泡沫）→雷洛2.0在未上市買英〇連等，賺過3支3倍以上，就不做上市櫃了，

中→結菓子2-3個（力智賣88元/23.22元成本=88元可摘3.8個菓子）、
西〜摘複利菓11個-43個（110年下半年力智971元，最高可摘一籃複利水菓43個〜971元/23.22）、
北〜種（111年選股買入）、
雷注：
每個人都不相同，五行不同〜有人好、有人壞，
力智有一群人賣在497元-971元大賺，相對有一群人買在497元〜971元〜回檔補497元的虧錢，
A、個股只有1個點，一個高點最重要，
B、低點無所謂：
力智你買10.55元、雷洛買23.22元、後知者買200元，相對高點賣出都會賺，賣出後不要急著回補，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/14 上午 10:44:53                                                                                   第 456 篇回應

前文更正：
非台股基金103.1.1日2101點〜104.6.12日5166點，漲了246％，
A、雷洛賣在6.15日5千點，次日6.16日上〇股市就崩盤了，
賣出原因：
6月初上〇基金KO賺錢了，睡不著覺，就趕緊賣了，

B、力智也一樣KO賺錢了，110.10月出國3個月，不想看盤497元就清掉了，
趨勢投資「抓高點」，賣出後不要急著回補，→
高點急，低點不急，個股低點就等著，等它「結果子」，果子結多了再摘即可，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/14 上午 10:19:26                                                                                   第 455 篇回應

雷洛7.0經驗法則：實戰勝率92.5％→
103甲午、104乙未（2勝KO）、105丙申（11月力智種因）、106丁酉（9.22日絡達合夥異議種因），
10年小計3.5勝KO，
雷注1：
102癸巳年絡達20元-68元漲340％，非台股基金12.31日收盤2101點，
103甲午年絡達68元-168元漲247％，非台股基金漲153％（3233點/2101），
104乙未年非台股基金漲160％（5166點/3233），
雷注2：
絡達101年前「應投資」，103年買入已少賺240％，已漲了340％，看到好才買，輸了一大截，
非台股基金101年前「應投資」，非台股基金1漲153％（3233點/2101），雷洛賣在6.15日5千點，
主升段很快集中在很短的時間，以10年來看，
舉例：
力智主升段也是集中在110年（165元-971元），→漲5.88倍，
雷注3：
3甲、4乙干屬木，5丙、6丁干屬火，
2巳、3午支屬火，
金木水火土→估可預測時間表，→個人實戰壓大用，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/13 下午 01:23:38                                                                                   第 454 篇回應

雷洛7.0經驗法則：35年實戰→
113甲辰年、114乙巳年、115丙午年、116丁未年…….，→採複利投資法，
個人一籃子持股大陽、鈺寶、沅聖等3支〜依買入時間排序，預測「一籃子」勝率高，自我感覺良好中，
一、KO勝統計：
93甲申、94乙酉、95丙戌、96丁亥，2勝KO，原相等8勝總金額合計2勝→刺客術，
103甲午、104乙未、105丙申、106丁酉，3.5勝KO，104年絡達、非台股基金2勝KO，→趨勢術，
105年11月賣智微17.6元換力智17.6元，110元力智1勝賺10倍-21倍、-0.5敗智微，→抓最佳機會成本，
106年絡達異議，110年絡達3審勝訴1勝KO，→訴訟4年中學到合夥〜抓必富網散戶團結力量大，

二、3種贏的技巧不同，
A-2、刺客術→抓輪漲換股〜贏點在個股起點，2勝，93年-97年，主升段起漲前換，80％人用，
A-1、趨勢術→抓高點低點〜贏點在個股賣點吃7分飽，4勝0.5敗，98年-110年，10％人用，
絡達異議→5.51％的人會訴訟，→少數人用，
A+、複利法→抓確定性高、抓時間表，111年開始學習中，估極少人用，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/12 上午 10:15:40                                                                                   第 453 篇回應

農曆春節前最後交易日1月17日（星期二），

農曆除夕1月21日（星期六），112癸卯年112.1.22日起：
農曆春節後開始交易日1月30日（星期一），
雷注：
A、個人沅聖成本「事後看」有1點點高，主要個股看的太好，買入前估他EPS會翻倍，
112年配息後成本會逐年漸低，3年來看贏的問題不大，→個人自我感覺良好中，
B、等字訣：
1、絡達98年底買40元，等了3年股價腰斬到20元，102癸巳年才開始漲20元-68元，
2、力智105年底買23元，等了5年多才走主升段，110辛丑年160元-971元，
3、雷洛7.0：
5勝KO都是等出來的，95年原相等5勝例外，多頭市場、個人運氣好、對手稍弱，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/8 上午 10:21:38                                                                                   第 452 篇回應

雷洛7.0：
一、未上市選股：
A+、產品差異化=不可替代性或不可部分替代性（千中取一）→躺贏，
1、長波、厚雪→股本小籌碼稀缺，

A、財報亮眼時申請上市：→趨勢投資預測可燃點，上市什麼時間發生，
1、樺漢集團企業文化確定子公司「會上市」，
Ⅰ、卡恩→1個投資組合就像一個果園，…..它們會根據自己的「時間表」，
Ⅱ、巴菲特→關注應該發生什麼事，而非事情應該→在什麼時間發生，
2、穩贏2要件：上市溢價+EPS翻倍時間，

二、應該會上市，屬判斷問題：
個股時間表靠預測，→好運前去下注，贏的概率高，
1、躺贏靠本質，個股極少（千中取一），買了不要賣出，
2、穩贏（10中取一）靠勝率，運氣而已，電子股高點可以換股，換股看最佳機會成本與本益比偏高，
多頭市場90％的人都能贏，崩盤時就知道「技巧」都沒用，
空頭市場20％的人沒影響（雷洛長期投資沒影響），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/6 下午 03:38:40                                                                                   第 451 篇回應

11月營收354,309千元，較去年同期營收衰退-20.82％，1-11月累計營收較去年同期衰退-1.47％，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/12/5 下午 12:03:22                                                                                   第 450 篇回應

亞馬遜又一隐藏爆款！智能家居類目前景在哪？ 2022/11/28，文章來源：AMZ123跨境电商，
而随着新一輪科技革命和產業變革的深入發展，整個物联网設備呈指數級增長趨勢，
伴随着萬物互聯時代序幕的拉開，……作為物联网基礎應用的智能家居行業迎来了野蠻生長的快速發展时期。
根據Research and Markets的报告，2021年至2027年期间将以24.11% 的复合年增长率增长，预計到2027年市场规模将達到2967.1億美元。
關於細分品類：
目前，智能家居较為熱門的品類主要有：→
控制連接、智能燈光、智能安防、能源管理及智能設備等。
而Research and Markets公開报告数据顯示，以下细分品类在未来的增长空間極為可观：
预計在2022-2026年期间，
照明控制复合年增長率為13.7%，達到558億美元；
安全和訪問控制品類的复合年增長率为14.6%；
暖通空调控制品類以14.2% 的复合年增长率增长，
到分析期结束时，预計规模将达到432亿美元。
而中國将是这一區域市场集群中增長最快的国家之一。
關於地区数据：
2020年，美國的智能家居市場约为215亿美元。预计在2022-2026年期间，其将增长181.8亿美元，复合年增长率为17.90%。
预計在2020年至2027年期间，日本和加拿大的智能家居市場分别增长12.3%和12%。
在欧洲智能家居市场，预计2022-2026年期间，德國的复合年增长率约为10.3%。
预计到2027年，中国智能家居市场规模预计将达到317亿美元，复合年增长率为13.5%。
此外，全球智能家居市场在散發增长活力的同时，也受到了多个科技巨头的瞩目。
今年的雙十一期間，包括亞馬遜、蘋果、谷歌、三星SmartThings和昕诺飞等科技巨頭在内的
超280家公司，滙集了他們的技術、經驗和創新，聯合造就了

Matter1.0這一智能家居行業的里程碑，
现如今，智能家居品牌已可以對其產品進行相關测试和認證，一旦獲得認證，
公司就可以開始销售带有Matter標誌的設備，實現智能家居設備之間的互聯互通。
而驅使着科技巨頭纷纷為實現
智能家居互聯而采取行動的，無疑是這一领域所具備的龐大市場增長潜力。……..

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/21 下午 03:55:44                                                                                   第 449 篇回應

一、沅聖110年：
1、營收成長率5.9％（4,995,146千元/4,717,820千元），
2、EPS成長率為衰退，110年EPS=5.28元，109年EPS=7.98元→
衰退主要原因：
為沅聖深圳改自製，再投資機器人工等成本增加，→估短再投資長多，非短空長多，
二、111年：
1-10月營收成長率0.95％，
1-9月EPS為6.74元，→
估與匯兌收益有關，唯EPS高明年配息高，也有益處，
雷注：
沅聖產品主要在智慧家居、物流追蹤等產品，亦將著墨至醫療保健服務、「車用電子」等產品，
可續觀察→
A、季營收有無20％以上的成長，
B、ResearchAndMarkets針對2022年-2028年全球智慧家庭預測，以15.2%的年複合成長率增加，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/18 上午 09:56:18                                                                                   第 448 篇回應

雷洛7.0：
1、沅聖絕佳的經營團隊，
2、好的商業模式：
技術優勢→
樺漢「創造」的代工商機，結合鴻海的製造實力，是「很厲害」的模式，
2-1、9+1＞12的應用→
以市值看樺漢市值估是沅聖的9倍，
母子公司合作效益對樺漢效率小，但對股本小的沅聖助益甚大→加1就翻倍，
估未來EPS成長翻倍的確定性大→個人主觀認知，投資自己高興就好，

2-2、樺漢董事長朱復銓完成10件以上併購案，
107年沅聖收購日榮工業40.30％股權，→
雷注：
沅聖併購日榮，估也是9+1＞12的應用→樺漢助益，
3、合理價錢：
雷注：
合理價錢→可買可不買，不買占80％，不合理才有動因去買，→看到崩盤才有「動因買」，
崩盤、80％的大客戶掉單大利空，→造成沅聖不合理價錢，才是買點，個人看法，
反思→
上市反而容易，個人看法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/17 下午 02:52:02                                                                                   第 447 篇回應

智能家居市場是一個競争激烈的市場，
蘋果、三星和谷歌等大型科技公司，旨在成為連接門鈴等智能設備的中心枢纽，
亞馬遜收購總部位於加利福尼亚州聖莫尼卡的攝像機、門鈴和其他智能家居技術的制造商Ring，
→亞馬遜107年收購Ring，

貝佐斯在周3的聽證會上表示，亞馬遜收購其他公司主要是為了市場地位。
我的觀點是，我們購買的是市場地位，而不是技術，而這種市場地位和勢頭是非常有價值的，
貝佐斯說：
我們可能收購一家公司的原因有很多，
有時候我們試着買一些技術或IP，
有时候是人才收購。
但最常見的情况是「市場定位」，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/16 上午 09:57:56                                                                                   第 446 篇回應

Strategy Analytics研究报告「可視門鈴全球市场份额2022年6月」指出，2021年亞馬遜的
Ring可视門鈴銷量超過170萬，擴大了對競爭對手的领先優勢，….
截至2021年底全球排名前5的视频門鈴品牌依次為：
Ring、SkyBell、谷歌Nest、智能家居供应商Vivint和ADT。
这5家公司共计售出了350多万可視門鈴，约占2021年全球销量（近1200万）的30%。
Ring在2021年售出了140万可視門鈴，几乎相当于SkyBell、Nest、Vivint和ADT的總和。
Tier 2公司Remo+、Arlo、SimpliSafe、Wyze和Zmodo也進入了前10名。
可視門鈴市场出货量在2021年大幅增长，同比增长63%，達到近1200万台，
这得益于2021年大量新品牌进入门铃市场（尤其是在亚太地区），
以及Ring、Arlo、Nest和Wyze等更易安装的电池驱动型号的增加。
领先品牌Ring、SkyBell（通过互动安防和家庭自动化平台提供商Alarm.com的经销商网络销售的门铃）、Nest、Vivint和ADT都在2021年實现了单位出货量的同比增长，
….Strategy Analytics Jack Narcotta说：
Ring的門鈴品牌正在接近業界指標地位，這说明了Ring的成功，
但也突显出竞争对手正在寻找突破机会加以利用。
盡管随着更多竞争者进入市场，Ring的市场份额将会下降，但它仍将继续保持第一的位置。
Strategy Analytics预测，
到2027年→可視門鈴不僅将成为增长最快的摄像頭細分市場，
而且将成为僅次於→
智能灯泡的整体智能家居领域增長最快的設備之一。
随着价格加速下跌和競爭加劇，全球视频門鈴市场将迎来一场完全开放的竞争格局。
然而，在2022年之后，
由前5大供應商主導的外部市场格局可能會有很大不同，
尤其是總部位於亞太地區的公司，通過優先考慮單位出貨量而幫助市場增長，制定計劃来解决迫在眉睫的門鈴硬件商品化。
雷注：
沅聖貼近亞太地區，應該是優勢，
亞馬遜虧錢裁員不賺錢事業，亞馬遜Ring的市场份额估會慢慢下降，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/15 上午 10:40:34                                                                                   第 445 篇回應

一、絕佳的經營團隊：
沅聖董事長朱復銓，→母公司樺漢 董事長朱復銓，
1、研華董事長劉克振：讚許→
樺漢創造的代工商機，
結合鴻海的製造實力，是很厲害的模式，
雷注：
好的商業模式，鴻海集團有很強的製造實力，

2、朱復銓：
A、我在做任何規劃，都不是看眼前，每一步走下去，都可以奠定我未來的成長動能，
雷注
沅聖科技(深圳) 110年調整營運模式為自製，擴充設備及增加人力，→類同奠定未來的成長動能，
效用：
有助於提升生產能力，確保承接訂單能力，再投資短期110年造成故整體營運成本增加，
應該是「短再投資」長多，〜非短空長多，樺漢集團創造的代工商機，

B、朱復銓強調，→
在考慮投資一家公司時，著眼的是該公司未來3-5年的發展，因為一家公司短期的優勢不代表會是長期的優勢，
併購時的首要重點，是檢視自己有什麼能力投資這家公司、投資後能否幫助解決目前的問題，創造雙贏，
C、107年沅聖收購日榮工業40.30％股權，→
雷注：
沅聖現金流是優的，
資源轉換的考慮在Marty的思想中是最重要的，
1、非常重要的價值創造方法是資源控制權發生變化的時候，
例如資源轉換、併購、控制權變更、大規模資產重組、子公司分拆剥離等，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/14 上午 10:35:24                                                                                   第 444 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
現值是一家公司可以創造什麼樣的財富，
他喜歡負現金流→
作為價值投資者，你感興趣的是公司是否在「創造」財富， 公司不是股息或短期盈利機器，
它是創造財富的機器，可能更重要的是在消費現金的同時創造財富，

A、大陽實戰：絕佳的經營團隊，
第3季EPS=4.94元，1-3季EPS=7.23元，前3季賺389,896千元，
第2季EPS=0.21元，→再投資買機器設備，
雷注：
再投資季EPS=0.21元，再投資是裡屬吉，但90％的人看表→再投資造成當季EPS劇減，0.21元當利空看，

第1季EPS=2.07元，
大陽110年EPS=3.8元〜全年賺204,792千元，
第4季EPS=2.81元，
第3季EPS=1.88元，
第2季EPS=-0.45元→再投資買機器設備，
第1季EPS=-0.45元→再投資買機器設備，

B、沅聖（6638）實戰3：絕佳的經營團隊，
111年1Q-3Q EPS=6.74元，前3季賺202,188千元，
110年EPS=5.28元，→再投資買機器設備，估沅聖深圳改自製，
沅聖110年第4季EPS=0.27元→買機器增加人員亦同，90％的人把他當利空來看，
雷注：
個股經營團隊→持股人須自己認定，
絕佳的經營團隊→CEO投資犯錯的可能性就小，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/14 上午 09:46:24                                                                                   第 443 篇回應

雷洛7.0：飆倍前絕佳下蹲→機運，
個股EPS→即將發生「絕佳翻倍式逆轉」為前提，而興櫃股價尚處於底部，尚未人為炒高，
雷注：
EPS下蹲要大→最好碰大利空、大崩盤幫忙情緒式的下壓，

絡達（6526）實戰1：
101年EPS=1.12元，→飆倍前絕佳下蹲買點，股價20元，
102年EPS=4.08元，EPS漲3.64倍（4.08/1.12），→未上市股價漲3.4倍（68元/20），
103年EPS=9.16元，EPS漲2.25倍（9.16/4.08），→未上市股價漲2.47倍（168元/68），
力智（6719）實戰2：
107年EPS=6.27元，
108年EPS=1.03元，→飆倍前絕佳下蹲買點，50-42元，
109年EPS=7.19元，EPS漲6.98倍（7.19/1.03元），→未上市股價漲3.21倍（估135元/42元），
110年EPS=15.75元，EPS漲2.19倍（15.75/7.19），→興櫃股價漲7.28倍（983元/135），
雷洛7.0：
個人絡達、力智實戰2勝，並不表示沅聖個人能勝，持股人應以己見投資，贏輸你該得的，
主要還是看沅聖112年營收能否成長顯著，
111年個人估是谷底，
110年是「再投資」造成EPS=5.28元，感覺營收還不錯，
沅聖（6638）實戰3：
111年1Q-3Q EPS=6.74元，
110年EPS=5.28元，→EPS下蹲〜估沅聖深圳改自製造成，除息前股價3.5元/78.7元，
109年EPS=7.98元，除息前股價4.5元/103.5元
108年EPS=23.75元，營收80％的大客戶106年被併購，2年轉單減少94％，除息前股價10元/138元，
107年 EPS=18.27元，除息前股價13.1元/191.59元，

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/11/13 下午 10:53:37                                                                                   第 442 篇回應

華南永昌證券111.10.21辭任沅聖之興櫃推薦證券商，目前有4家主協辦券商：

券商/加入推薦日期
福邦(主辦) 106.06.28
玉山(協辦) 106.06.28
元大(協辦) 106.06.28
富邦(協辦) 108.04.12

注1：券商只要累積持有30張該公司股票即可成為推薦證券商，可在興櫃市場報買報賣。
注2：券商在興櫃時期也會因不看好、或跌太多而停損賣出，退出協辦。
注3：券商通常在公司IPO後即逢高拋售、獲利了結，在買賣彈性上，散戶反具優勢。

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/11/13 下午 10:26:51                                                                                   第 441 篇回應

關於買入時間點和事後檢視，都很難說~
當很想要買一個東西，買下後，覺得很滿足。

事後檢視：
漲價了->後悔當初沒買
打折了->後悔太早買

心態調整：下定決心後，早買早享受/安心，如果遇到打折再買一個~ kidding

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 下午 09:35:15                                                                                   第 440 篇回應

蠻好笑的，沒辦法當時看的太好，

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/11/13 下午 08:54:57                                                                                   第 439 篇回應

沅聖111年1月股價84.7-117元，如果現在買入，等於6-8折大優待。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 下午 07:51:36                                                                                   第 438 篇回應

巴菲特→只投資未來收益「確定性高」的企業，

雷洛第415篇回應有提到，→
個人沅聖111年1月買入，買入時感覺未來EPS翻倍的「確定性」很高，
雷注：
確定性很高=高概率，→確定性高才敢壓大，
沅聖本益比低於10倍=高賠率，→成本低估容易翻倍，

→樺緯物聯個人不懂，

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/11/13 下午 06:45:20                                                                                   第 437 篇回應

※沅聖科技(6638)-樺漢持股56.74%

資本額：3E
111年1~10月營收：36E
111年Q2毛利率：18%
111年Q1~Q3稅後淨利：2.02E
111年Q1~Q3EPS：6.74元

主要產品：
(1)智慧家居安全系統
(2)智慧門鎖
(3)智慧影像聲控對講機
(4)智慧控溫杯
(5)商用平板
(6)資產追蹤/寵物追蹤


※樺緯物聯(7455)-樺漢持股56.36%

資本額：2.24E、創櫃版
110年營收：11E (暫無111年資料)
110年毛利率：23% (暫無111年資料)
111年Q1~Q3稅後淨利：1.14E
111年Q1~Q3EPS：5.08元

主要產品：
(1)Apple HoemKit Products
(2)智慧家居產品
(3)Mobile TV
(4)1080p Encoder
(5)藍芽/無線產品


注：
1.同屬樺漢集團：兼具母公司”扶植”(購料成本、外包製造彈性、業務引介等)優勢。
2.資本市場型態：同屬小股本高獲利公司。
3.公司體質：沅聖>樺緯，沅聖帳上現金豐沛，尚有餘裕擴充製造能力、投資私募基金。
4.營收與獲利規模：沅聖>樺緯。
5.營運模式：沅聖在智慧家庭產品實績較多，自主製造能力較強；樺緯係多媒體產品起家，以研發設計為主，軟體也許是強項。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 下午 02:23:26                                                                                   第 436 篇回應

111年上半年度所得稅費用36,694千元，

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/11/13 下午 02:11:23                                                                                   第 435 篇回應

更正：
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，約影響EPS=2.94元。

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/11/13 下午 01:52:00                                                                                   第 434 篇回應

雷大午安：請問111年度認列所得稅費用會是多少？會不會第四季又大幅認列，麻煩你發表見解。謝謝
110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13,410千元/30,000股本），
110年下半年所得稅費用74,843千元，約影響EPS=2.49元（74,843千元/30,000股本），
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，約影響EPS=2.

109年上半年所得稅費用41,637千元，約影響EPS=1.39元（41,637千元/30,000股本），
109年下半年所得稅費用50,471千元，約影響EPS=1.68元（50,471千元/30,000股本），
109年認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元，約影響EPS=3.07元

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 上午 11:53:21                                                                                   第 433 篇回應

沅聖近3年度銷貨客戶比重：
108年度：C公司-亞馬遜-Ring -61E (80%)、其他16E (20%)，
109年度：R公司13E (30%)、C公司-亞馬遜-Ring -12E (29%)、O公司2.5E (6%)、其他15E (35%)，
110年度：R公司14E (33%)、O公司11E (26%)、C公司-亞馬遜-Ring-3.3E(8%)
(8%)、其他15E (34%)，
雷注：
108年營收76億→C公司-亞馬遜-Ring佔比例61億(80%)，107年營收73億元，
109年營收41億→R公司13E (30%)、C公司-亞馬遜-Ring -12E (29%)、O公司2.5E (6%)、其他15E (35%)，
110年度營收44億→R公司14億 (33%)、O公司11億 (26%)、C公司-亞馬遜-Ring-鉅降至3.3E億占比8%，
雷洛評述：
108年C公司-亞馬遜-Ring佔比例61億，市場市佔率第一，
110年來看R公司14億 、O公司11億，無法添補Ring的營收占比，
感覺營收成長，需要看第2條成長曲線，個人看法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 上午 10:39:05                                                                                   第 432 篇回應

雷洛7.0：
一、好公司遇到「大利空」時：
沅聖80％營收的大客戶Ring被亞馬遜併購時，變身競爭對手，
沅聖營收、股價往下大幅調整一段時間是必然的，個人看法，
舉例：
亞馬遜把自己107年收購的品牌Ring的產品售價直接攔腰斩，
Ring的售價從199美金直落到99.99美金，作做產品銷售商，你要仔细想想了，
Ring的低功耗且内置鋰电池的WIFI可视門鈴才賣99.99美金，
你的產品要賣多少價格合適？用哪些你現有的產品賣點和Ring競争呢？

二、好公司利空後的買點：
表一、111年→前3季EPS=6.74元，
個人估沅聖已脫離谷底，觀察子公司損益亦已正常，
110年EPS=5.28元〜配息3.5元=66.2％，除息前股價3.5元/78.7元=現金殖利率=4.45％，→人少，
雷注：
沅聖科技深圳改為自製110年調整營運模式，擴充設備及增加人力，故整體營運成本增加，
109 年EPS=7.98元〜配息4.5元=56.3％，除息前股價4.5元/103.5元=現金殖利率=4.35％，
108 年EPS=23.75元〜配息10元，―→除息前股價10元/138元=現金殖利率=7.2％，
亞馬遜107年收購Ring，→
雷注：
沅聖股價107年就往下大幅調整，→與108年的EPS 23.75元大利多→不相符合，
107年 EPS=18.27元〜配息13.1元，―→除息前股價13.1元/191.59元=現金殖利率=6.8％，
106 年EPS=13.47元〜配息8.8元，―→除息前股價8.8元/207.84元=現金殖利率=4.2％，
106.7月興櫃高點326元→8月258收盤→9月285元收盤，→人多，

表二、近3年度銷貨客戶比重：
110年度：R公司14E (33%)、O公司11E (26%)、C公司-亞馬遜-Ring-3.3E(8%)、其他15E (34%)，
109年度：R公司13E (30%)、C公司亞馬遜-Ring-12E (29%)、O公司2.5E (6%)、其他15E (35%)，
108年度：C公司Ring-61E (80%)、其他16E (20%)，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/13 上午 08:28:51                                                                                   第 431 篇回應

Han大：謝謝提供資料，
雷洛7.0：
財報亮眼上市櫃2個思考，→
1、上市櫃銷貨集中的問題：
以108年沅聖80％銷售集中至門鈴大廠Ring（C客戶），→不可能通過IPO，
亞馬遜（C客戶）110年銷貨降至8％，優點是IPO的問題解決，但衍伸出亞馬遜（C客戶）是競爭對手，

2、財報亮眼看業績穩定成長：
個人看111年沅聖營收仍在谷底，估112年開始轉機，IPO避開111年應該也沒有壞處，
主要看第2條成長曲線智能車載，→112年能否產生動能，
第3條成長曲線可能需要一點時間→醫療市場，

3、價值創造方法是資源控制權發生變化的時候，→
107年沅聖收購日榮工業40.30％股權，→
研發有優點，但併購效用快，母公司樺漢併購不少公司，

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/11/12 下午 10:51:25                                                                                   第 430 篇回應

[近三年度銷貨客戶比重]
108年度：C公司61E (80%)、其他16E (20%)
109年度：R公司13E (30%)、C公司12E (29%)、O公司2.5E (6%)、其他15E (35%)
110年度：R公司14E (33%)、O公司11E (26%)、C公司3.3E(8%)、其他15E (34%)

註1：C公司-美系智慧門鈴廠Ring被Amazon收購後，供應鏈調整、減少訂單，C公司佔比逐年下降->雙面刃(大客戶減單，業績只能由其他客戶專案補上，但也解決銷貨集中問題)。
註2：IPO送件重要問題點環環相扣->銷貨集中(解決)與業績穩定成長性(待觀察)。

[產品Roadmap/成長動能?]
109/06：O公司–委託生產WiFi加BT可控溫馬克杯；共同研發可控溫嬰兒奶瓶器。
109/07：I公司–委託生產可紅外線控制智能產品。
109/10：P公司–共同研發帶BT4.2與黑白LCM的智能泵PCBA。
109/12：Q公司–委託開發WiFi模組。
109/12：內部–與日榮工業共同開發智能門鎖。
110/05：內部–開發寵物健康追蹤器。
110/11：O公司–委託開發商用充電裝置。
110/12：S公司–委託開發智能車庫室外攝像安控系統裝置。

註：產品線尚廣且有持續拓展，待貢獻業績。

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/11/12 下午 01:19:34                                                                                   第 429 篇回應

謝謝雷大，H大回復。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/12 上午 11:57:21                                                                                   第 428 篇回應

技術分析我不懂無法提供意見，抱歉，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/12 上午 11:50:44                                                                                   第 427 篇回應

mops.twse.com.tw/mops/web/t146sb05
公開資訊觀測站精華版
輸入6414→查詢→電子書→財務報報書→6414-111年→查詢→點閱的3季IFRSs合併財報→
第93頁沅聖本期損益202188千元，
雷注：
沅聖看母公司樺漢6414，
大陽看母公司大立光3008，→以此類推，

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/11/12 上午 11:49:52                                                                                   第 426 篇回應

雷洛大有提到囉~

公開資訊觀測站 mops.twse.com.tw/mops/web/t57sb01_q1
查詢樺漢(6414)111年第三季合併財報, 第93頁就有沅聖的獲利資訊。

　

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 會員：銘記10150656 發表時間:2022/11/12 上午 11:38:40                                                                                   第 425 篇回應

雷大：請問財報是如何查詢？沅聖此價格本益比應該10倍左右，是否可以加碼，還是等拉回第二隻腳！麻煩你提供意見，謝謝

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/12 上午 10:42:19                                                                                   第 424 篇回應

沅聖前3季獲利約2億元，EPS=6.74元，對股本3億的個股來看，個人自我感覺良好中，

沅聖轉投資111年3Q→
影響金額不大，→
Keenest Electronic Corp〜損失-26,748千元，
日榮工業股份有限公司〜獲利+24,967千元，
沅聖科技(深圳)有限公司〜損失-18,825千元，
資料來源：
樺漢第3季財報第95頁、102頁，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/11 下午 03:34:50                                                                                   第 423 篇回應

沅聖：
202188千元/30000=6.74元，
第3季EPS=2.81元，
資料來源：
樺漢第3劑合併財報第93頁，

上半年EPS=3.93元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/11 上午 10:00:57                                                                                   第 422 篇回應

OEM代工服務優點是節省沅聖成本、可大量生產，當產品開始量產化，難以確保產品的質素，
在好處方面→
採購方毋須在投資設備方面，可以省一筆可觀的費用，而且可以利潤最大化，
ODM原廠委托設計→有一個額外的工序，就是產品的配方和設計都屬於代工廠而不屬於客戶本身

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/10 下午 04:28:47                                                                                   第 421 篇回應

財富自由是指你工作並不為了錢，而錢完全夠用的狀態。

我上網查了一下「財務自由」的定義，→
雷洛7.0：
目前應該屬於「還沒有」財務自由的人，
個人的日常開支需要股市上班，才達到夠用的狀態，我喜歡我的職業，→361行，

問、
你已經78歲了，在一個困難重重的行業工作，你有計劃很快退休嗎？
馬蒂.惠特曼：
我喜歡我的工作（第三大道价值基金），
我不能成為一名網球職業選手，我還能做什麼，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/10 下午 02:25:16                                                                                   第 420 篇回應

段永平：
公司價值實際上只和其未來（净）現金流折現有關，
净資產只是產生現金流的工具而已，
簡單但不容易，實際上簡單的東西「非常難」，
我决定買蘋果以前，主要想的是他們是不是還有可能成長，有多大的空間可以成長，
威脅都可能來自什麼地方等等，
我不去想他現在的股價和過去的股價，盡量用平常心去看這家企業，
以我的觀點看，蘋果年利潤有一天達到800億或更多都是有可能的，所以覺得我買的價錢還很便宜，

雷注：
未來（净）現金流折現，我認為個股看未來10年EPS總和賺多少，能配息多少，
難在你要看長5-10年，90％的人看短，→所以難，

我是從非台股實戰勝率100％中頓悟：
短線如勝率50％，
→1個錢幣丟下去，猜正面或反面的概率都50％，
3年〜5年勝率提高至80％，
10年勝率就99％，1％地運，地運大於人運，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/10 下午 01:49:24                                                                                   第 419 篇回應

沅聖專利2019-2020年網上看有→
檢測治具、固定結構及應用所述固定結構的遙控裝置、物流箱、動態物流管理系統及方法、
物流數據傳輸系統及方法、頭載顯示設備及成像裝置等40多個專利，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/10 上午 11:36:33                                                                                   第 418 篇回應

沅聖科技VS盛鲸科技戰略合作簽約，2022-09-19日，
2022年9月9日我司與深圳市沅聖科技有限公司正式簽署戰略合作協議，合作協議會上，
雙方就深入合作化進行了深入交流，也表示未來2家公司將秉承著長期合作共赢的目標一起再創新高，

香港盛鲸科技產品：
4、智能家居：雲相框、Chame智能取色器PRD、智能門鈴、智能攝像頭，
5、智能穿戴：SMA-圓形（手錶盤多變，定制靈活的APP和軟件）、SMA-Q2、M2、M1、B2、B3等、VR眼镜、藍牙耳機、SMA-B3-G等，
1、車載電子產品及配套產品，如前文，
2、電子周邊：如前文，
3、手機，平板，PC，服務器等周邊配套產品，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/10 上午 10:06:11                                                                                   第 417 篇回應

巴菲特給年輕人的5個建議→
2、向對的人看齊，仔細選擇你想「效仿」的人，
雷洛7.0：
效仿芒格、段永平→贏輸隨他去，
雷注：
A、這幾年雷洛走低潮，108-111年走低潮，炒股智力僅剩50％，估跟運氣有關，非我之罪，
去年2勝KO估跟106年的「聰明決策」有關，估長期投資可以避開個人的低潮，延滯滿足即可，
只是少賺很多，
雷注：
人一生中的聰明決策，會造福一個人10年或一輩子，投資也一樣，

B、觀段永平實戰→
長期持股蘋果茅台獲利10倍以上，
網易獲利100倍，其他戰例也是非常具有實戰參考，
雷注：
自訟→自我否定自己以前的看法，以求進步，
雷洛3.3有贏，→
贏率92.3％，缺點是沒有「大贏」，下注小，部分持股持長時間不夠，
希望雷洛7.0→
未來6年可以改正以往的缺點，個人智力恢復機率蠻大的，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/9 下午 02:12:34                                                                                   第 416 篇回應

雷洛7.0：
股價飆倍雙引擎=未來EPS*未來本益比，

A、確定性→90％，
未來EPS→
持股人3-5年前可自行評估，
個股壓大主要看確定性→再看飆的倍數→
雷注：
假如我說這支D股會飆10倍，確定性10％→講了等於沒講，因為贏的機率很小，
90％的確定性→雷洛就敢壓大，股價跌了也不會走，
舉例→
99年1月持股絡達132張成本40元，101.11月跌至20元，絡達跌了3年股價腰斬，也OK，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/9 上午 11:38:56                                                                                   第 415 篇回應

巴菲特給年輕人的5個建議→
1、投資自己→
你只有一個大腦和一個身軀來度過一生，你總不能等到50歲才開始照顧他吧，

2、向對的人看齊，仔細選擇你想效仿的人，
雷洛7.0：
效仿芒格、段永平→贏輸隨他去，

3、雷洛仿效頓悟：
段永平2011買蘋果、2012買茅台→投資能看到10年後，而且能對，
雷洛目前一籃子持股可以看到3-5年，自我感覺良好中，炒股炒自己開心就好，沒壓力，

沅聖111.1月買入，→買入時感覺EPS翻倍的「確定性」很高，
似曾相識巳午來→
雷注：
114乙巳年估為一籃子燃點→
似曾相識→102巳年絡達20元漲至68元飆3.4倍→
雷洛一籃子持股3支→也不知道那一支飆的多？事先知道就好了，
選股時確定性很重要，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/9 上午 09:30:48                                                                                   第 414 篇回應

香港盛鲸科技有限公司，主要產品：
1、車載電子產品及配套產品，→
智能胎壓監测系统、智能車輛健康監控器Lite、智能車輛健康監控器3G-4G、智能車輛健康監控器、
智能車充、全兼容高保真音樂發射器、行車紀錄儀、車鑰匙防丢器等，2 inch Dash Cam MINI2、HS322隱藏式Wifi行車記錄儀、06M-5 4.3 英寸雙鏡 DVR+ 視覺倒車雷達、
4M58 Exclusive 4inch IPS HD1296P Dual dash cam with ADAS、
3-inch-CPN-AExclusive FHD1080P Car Dash Cam DVR，
雷注：
1+1＞2→助沅聖效應，

2、電子周邊：
P20款 潮牌移動充電、2.1 快充智能新镜界、Power Bank双USB接口充电宝、P10超薄小巧便携迷你充电寶、車載手機支架、USB-C转USB-A-转接器、科技支架、科技支架，879S移動电源等，
3、手機，平板，PC，服務器等周邊配套產品，
4、智能家居，
5、智能穿戴，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/8 下午 08:37:37                                                                                   第 413 篇回應

沅聖深圳：個人看法，
一、自製優點→控制產能掌握生產進度，研發生產一體化提升品控，保証質量，
二、缺點→初期110年投入成本大、人力成本大，產品初期的量沒有代工大（雷洛看法），
雷注：
沅聖科技(深圳)110年度認列之投資損失-267,644千元，虧損之主要原因為調整營運模式，擴充設備及增加人力，故整體營運成本增加，
觀察111年3-10月累計營收31.3億與去年同期31.2億相同，優點是各月營收差異不大，起伏小，

三、沅聖科技與盛鲸科技戰略合作簽約2022年9月19日，
個人認為對112年的營收成長會有助益，估主要是OEM、ODM，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/8 下午 08:08:10                                                                                   第 412 篇回應

深圳市沅聖科技公司概況：
1、工廠總面積12000平方公尺，
2、產線配置SMT線6條，CM602+CM402氮氣回流焊+SP1+AO1，
建置SMT等生產設備，有助於提升生產能力，確保承接訂單能力，
3、PTH線2條，配備嵩益波峰焊2台，
4、組裝線7條，
5、自動測試手臂4台，
6、智慧工廠系統，
7、智能倉儲系統→智能倉儲通過出料傳送機構自動儲料，
而建置自動倉儲，可強化倉儲管理，提高空間利用率及工作效率，減少倉庫需要的人力成本，
產品：
可視監控、對講機、智能門鎖、智能門鈴、可視門鈴、運動相機、智能遙控器、數據採集器、電子煙、
智能保溫杯、智能咖啡杯、智能奶瓶等，

本公司沅聖深圳：年報第83頁，
基於「自身接單」及生產需求，需購入產品生產設備及便於倉儲管理之自動倉儲設備，
比較全新設備及二手設備，並比較關係人鴻富精密工業(深圳)與非關係人市場行情價格，
鴻富精密工業(深圳)取得價格優於市場行情，故評估後，向鴻富精密工業(深圳)取得自動倉儲設備，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/8 上午 08:24:05                                                                                   第 411 篇回應

一、沅聖擴大布局進軍智能車載、醫療109年6月5日，
沅聖5日召開股東會，…公司….鎖定智能車載、智能醫療2利基市場發展，….
朱復銓表示，
….公司在智能車載及醫療研發已進入收成階段，
合作對象往國際1線大廠接觸，希望能積極補上先前衰退部分，貢獻業績提升，
朱復銓：
智能車載布局進度可望較快，亞太地區將有新模式導入，最快….110年初會有更明顯合作藍圖，
醫療市場則因需要認證，雖然成長速度相對緩慢，但產品毛利率高，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在2年內完成營運模式調整，邁向資本市場，

二、雷洛頓悟→
智慧型股票投資人第87頁→
如果你不知道「往那裡」去，那你一定要當心，因為你很可能根本無法到達「目的地」〜Yogi Berri，

三、雷注：沅聖→
第2條成長曲線當下估短期→智能車載，
第3條成長曲可能需要時間→醫療市場，
雷注：
1、知道什麼會發生→智能車載，醫療市場，
→94年原相的Wii→101年絡達的藍芽106年藍芽5→108年力智單一產品起伏大109-110力智產品多引擎→沅聖當下可稍等第2條成長曲線智能車載，個人看法，

2、比知道「什麼時候」會發生，要容易的多，
計畫趕不上變化→計畫總會延滯時間滿足→
舉例→
A、107年參加力智股東會，會後聽說可能108年上興櫃→
108年力智EPS獲利轉衰，至110年EPS亮眼才上興櫃→
B、沅聖的目標要在2年內完成營運模式調整，邁向資本市場，也需要延滯時間滿足，
知道「等什麼」就容易贏，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/7 下午 08:50:23                                                                                   第 410 篇回應

深圳市沅聖科技：
公司概況：
1、工廠總面積12000平方公尺，
2、略，3、略，4、略，
5、自動測試手臂4台，
6、智慧工廠系統，
7、智能倉儲系統→智能倉儲通過出料傳送機構自動儲料，
產品→
可視監控、對講機、智能門鎖、智能門鈴、可視門鈴、運動相機、智能遙控器、數據採集器、電子煙、
智能保溫杯、智能咖啡杯、智能奶瓶等，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/7 下午 05:22:10                                                                                   第 409 篇回應

10月營收350,261千元，較去年同期營收衰退-27.14％，1-10月累計營收較去年同期成長0.95％，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/7 上午 10:23:03                                                                                   第 408 篇回應

雷洛7.0→
價值投資→划算的公司分為2類：
第1類是困境反轉型，→
個股基本面遭遇巨大麻煩的時候，股價嚴重低估，持股人自評公司未來能够走出低谷，
如逢崩盤應逢低1次性買入，新手可分3次買入，
雷注：
沅聖基本面遭遇大客戶被亞馬遜併購轉單的巨大麻煩，又逢崩盤股價低估，
A、崩盤總會過去→價值總會回歸，
B、沅聖今年營收稍微放緩，本業EPS也處於谷底，可等第2條成長曲線動能顯現及EPS成長中期投資，
困境才是投資者的機運，

第2類是優質公司，→
有好的商業模式和企業文化，能够看到未來10年的成長情况，優秀個股價格一般情况下很難嚴重低估，
一旦崩盤機會10年來一次時，心目中的優質公司股價會順勢下跌，應逢低1次性買入，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/7 上午 09:20:50                                                                                   第 407 篇回應

香港盛鲸科技有限公司，携旗下深圳盛鲸科技有限公司，東莞盛鲸科技有限公司，東莞啟天五金有限公司，蘇州盛鲸科技股份有限公司，服務於北美，欧洲，東南亚及國内等客户，協助客户開發定制化，個性化，人性化產品，公司集設计，開發，生產制造，销售為一体，主要產品為：
1、手機，平板，PC，服務器等周邊配套產品，

2、車載電子產品及配套產品，→
智能胎壓監测系统、智能車輛健康監控器Lite、智能車輛健康監控器3G-4G、智能車輛健康監控器、
智能車充、全兼容高保真音樂發射器、行車紀錄儀、車鑰匙防丢器等，
3、智能家居，
4、智能穿戴类產品為主，產品主要在北美，欧洲，東南亞及國内銷售。→
OEM/ODM，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/7 上午 06:54:38                                                                                   第 406 篇回應

一、沅聖第2條成長曲線蠻重要的→智能車載，
2020.6.5日沅聖召開股東會說明未來營運規劃擴大布局進軍「智能車載」、醫療領域，
雷注：
沅聖科技VS盛鲸科技戰略合作簽約2022-09-19日，→
個人看法估已成功研發並拓展新應用至智能車載，
盛鲸科技的車載電子、電子周邊、智能穿載等，有合作效益個人看法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/6 下午 09:17:33                                                                                   第 405 篇回應

沅聖科技VS盛鲸科技戰略合作簽約，2022-09-19日，
2022年9月9日我司與深圳市沅聖科技有限公司正式簽署戰略合作協議，合作協議會上，
雙方就深入合作化進行了深入交流，也表示未來2家公司將秉承著長期合作共赢的目標一起再創新高，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/3 上午 10:17:09                                                                                   第 404 篇回應

段永平：
我理解的價值，
是現在的淨值加上未來利潤總和的折現，→價值被低估50％或以上的公司，
雷注：
沅聖淨值估60元，個人估未來10年總利潤為7元*10=70元，
價值被低估50％的台股個股→應該很多，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/2 上午 10:57:49                                                                                   第 403 篇回應

雷洛7.0：
其實小公司要5成的成長率，EPS倍增的目標→會相對容易，
雷注：
卡恩→
一個投資組合就像一個果園，你不能期望每棵果樹每年都會結果子，
它們會根據自己的時間表成熟，而這個「時間表」往往並不清楚，
雷釋：
大陽今年結果子，沅聖還沒有，估已是谷底，
時間表是干支預測的東西→迷因，個人認為是時間統計學，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/11/2 上午 10:26:00                                                                                   第 402 篇回應

朱復銓樺漢旗下僅興櫃智慧家庭設備商沅聖(6638)「稍微放緩」→2022.8.11日，
樺漢先前規劃→
在2025年之前集團營收要實現逾5成的成長率，EPS倍增的目標，
雷洛7.0：
其實小公司要5成的成長率，EPS倍增的目標→會相對容易，

大衛．鮑伊曾說過一句耐人尋味的話：
「音樂」將變得像水電一樣方便可用，你們要做好不停去「巡迴演出」的準備，
因為這可能是唯一有「個人色彩」的東西，
雷洛7.0：
「投資」將變得像「水電」一樣方便可用，
投資者要做好不停去「全球投資」的準備，因為這可能是唯一有「個人特色」的東西，
→水電→電話、網路更方便可用，
選股一定會有個人特色，→不為清單，投資是361行，行行出狀元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/10/31 上午 11:41:57                                                                                   第 401 篇回應

問：
你怎麼看趨勢投資者？
段永平：
我見過做趨勢很厲害的人，做了幾十年，但依然还是「小資金」，
用芒格的「逆向思維」想一下，你也許就對趨勢没那麼感興趣了，

雷釋：
趨勢搶快一步，換股辛苦，積小勝為中勝，沒有複利，小富是有，趨勢勝率低，運氣好勝率高一點，
價值投資可壓大長期複利，投資勝率高+確定性大於趨勢，下注也大，

　

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